日常消费品：非洲猪瘟疫情数增加 禽链景气

　　川财周观点非洲猪瘟疫情频率加强，全国生猪均价小幅上涨。9月份以来，非洲猪瘟疫情确诊频率上升，截至日前9月共新增7起非洲猪瘟疫情，涉及省份包括黑龙江2起、安徽省4起及江苏省1起。9月疫情持续在东北地区及华东华中地区蔓延，各地均出台严格的防控措施，除了全面排查，限制生猪移动及禁止用未经高温处理的餐厨剩余物饲喂生猪外，还对跨省调运生猪进行严格限制，运输路线不允许经过疫区省市，调运过程中不允许卸猪。短期来看，疫情省份受农户抛售行为仍在持续，生猪调运阻力加大因素影响，猪价走弱成为必然，非疫区省市受消费回暖支撑价格小幅上涨，全国生猪平均价格呈现小幅上涨趋势，预计下周华东及南方地区猪肉价格持续走强，全国均价维持稳定。短期来看，疫情的爆发对消费端的影响较为有限，生猪价格主要还是受养殖户恐慌抛售影响承压，消费旺季有望对猪价上涨形成一定支撑，区域性价格差异将继续拉大。中长期来看，疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降，进一步加速猪周期底部的出现。

　　8月上市生猪养殖企业销量增速加快。本周各大生猪养殖企业公布了8月生猪销售情况，其中【温氏股份(300498)、股吧】8月生猪销量环比增速达16.94%。观察发病养殖场规模，大部分养殖场生猪存栏量均在1000头以下，大厂产能暂时未受非洲猪瘟较大影响，快速扩张仍在持续。建议关注周期底部，具备成长性的龙头企业。

　　禽链维持景气，消费旺季来临。本周禽养殖表现突出，主产区肉鸭苗平均价格为5.35元/羽，上涨24.42%，鸡苗及毛鸡价格继续维持高位上涨。下半年3-4季度为消费旺季，禽链价格或将维持高位持续上行。全年鸡苗供给偏紧的逻辑不变，行业景气度较高将支撑公司盈利，三季度业绩有望超预期。

　　市场综述本周沪深300下降1.71%,川财消费零售指数下跌1.50%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第2。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动3.26%、-0.01%、-1.34%、1.95%、0.07%；个股方面，本周涨幅前五的股票分别是登海种业、西部牧业、仙坛股份、华英农业、绿庭投资，涨幅分别为16.67%、10.82%、10.09%、10.03%、7.89%；跌幅前五的股票分别是南宁糖业、天康生物、海利生物、国投中鲁、【晨鑫科技(002447)、股吧】，跌幅分别为10.09%、7.02%、6.91%、6.73%、5.91%。

　　行业动态海关总署:前8个月，我国进口大豆6200万吨，减少2.1%。

　　风险提示：疫病风险，环保政策执行不达预期，贸易战执行力度不达预期，市场需求低于预期。