半导体、电子设备:全球半导体半年报呈正向趋势
摘要:
半导体公司Q2成长明显,下半年旺季有望持续受益。全球半导体巨头陆续发布了最新财报,我们从半导体材料、设计、制造等产业链上下游中选取了40余家较有代表性的知名公司,详细统计了各项经营数据。就收入来看,大部分样本公司均实现上半年收入同比增长;就业绩来看,由于消费级承压,上半年小部分公司业绩有所下滑,但就二季度单季来看,其中大部分均有回暖趋势。
各板块基本面向好。硅片:下游晶圆厂陆续扩产,硅片最长绑约达60个月,订单可见度高,硅片大厂经历上轮洗牌合并后,扩产谨慎,预计中长期价格水平有望稳中有升;存储:DRAM供给弹性较大,供需关系有望长期维持健康结构,NAND下游需求稳定成长,下半年备货旺季有望改善供需;设计:
数字IC市场持续增长,数据中心推动GPU、FPGA厂商快速成长,模拟IC周期性相对较弱,增长趋势稳定;代工:各大IDM厂商向FabLite演变,产业分工已成趋势,结合8寸景气度,代工行业有望持续成长;封测:相较于一季度,海外大厂二季度收入、利润率均有回暖迹象,三季度或将持续修复。
持续向中国大陆迁移,看好国内半导体发展。1)台积电大陆区域收入占比较去年同期翻倍,大陆地区设计公司需求增长显着;2)思佳讯将中国作为新兴市场切入口;3)ACM获中国DRAM厂商重要订单;4)KLA中国区收入大幅增长,包括来自相关存储厂商的项目;5)中芯、华虹收入增幅相对领先,与国际大厂差距有望进一步拉近。整体来看,半导体产业向中国迁移趋势明显,国内部分关键产品有望陆续突破,我们持续看好国内半导体产业发展。
本周行情回顾:本周申万电子指数下跌2.41%,跑输沪深300指数0.71个百分点,在28个申万一级行业中涨幅排名第27。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:奥瑞德(14.99%)、汇顶科技(13.69%)、坚瑞沃能(12.25%)、金龙机电(10.85%)、瑞丰光电(10.70%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:丹邦科技(-11.29%)、三环集团(-12.14%)、【三利谱(002876)、股吧】(-12.94%)、扬杰科技(-15.69%)、利亚德(-16.34%)。
风险提示:下游需求增长不及预期。