日常消费品：上海调整药品带量采购规则

　　【零售】受益于政策对消费行业的护航，消费行业预期将在短期内逐渐改善，长期有望形成基本面支撑，推荐两条主线：超市及化妆品。1、8月社零总额同比增速9.0%，环比上升0.2个百分点，限额以上零售额增速5.9%，叠加CPI温和向上，带动超市行业同店增速向好。新零售背景下少数优质公司不断转型探索，线上线下融合的新业态、新模式有望引导业绩快速增长，建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业；2、受益于渠道变革，三四线城市使用化妆品人数快速提升，叠加电商渠道快速提升，中国品牌本土优势明显。参考成熟国家的化妆品企业的成长史，中国化妆品企业尤其面膜品类有望依托渠道、用户及数据经验崛起。相关标的：永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

　　【医药生物】后市看好三方面企业，1、全国11市药品带量采购时间表推出，部分品种特色原料药有望加速进口替代，高壁垒特色原料药企业将优先受益；2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降，利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代；3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善，估值合理的细分龙头企业，相关标的：上海医药（601607）、乐普医疗（300003）、九州通（600998）、国药股份（600511）、华海药业（600521）、国际医学（000516）。