信息科技:我国首款商用100G硅光芯片投产
摘要:
【电子】近日韩国三星电子在三星开发者大会2018上首次公布其基于屏幕技术优势的创新应用——可折叠手机以及柔性屏技术。我们认为可以关注与折叠手机相关的精密加工、OLED面板、保护材料等行业。此外,IDC近期发布了2018年Q3全球智能手机报告,2018年Q3全球手机出货数量达到3.55亿部,同比下降6.0%。出货量排在前五的厂商依次是三星、华为、苹果、小米、OPPO,其中华为和小米保持了快速增长,同比去年增长32.9%和21.2%。我们认为消费电子板块经过前期的充分调整,板块估值偏低,具备配置价值,建议关注手机产业链技术驱动型的核心供应商,相关标的:立讯精密、欧菲科技、东山精密等。
【计算机】行业整体三季报业绩符合预期,计算机板块的后周期特征可能将显现,建议关注细分行业龙头的配置机会。行业前三季度营业收入同比增长22.66%,较Q2的22.93%小幅下降;归属母公司净利润同比增长-1.29%,较Q2的0.81%下降明显;整体负债率从Q2的40.58%上升到41.11%,销售毛利率从26.40%下降到26.24%,表明三季度计算机行业小幅加杠杆,但盈利开始出现下滑;财务费用由0.92%上升到1.13%,管理费用由12.61%下降到6.18%,销售费用由7.31%下降到7.15%。财务费用上升印证了负债率上升,管理和销售费用上看公司治理加强。从调研交流看,大部分公司加强了现金流管理。我们认为计算机行业仍具有一定的后周期性,上市公司通过加强对财务的管理来应对行业的后周期性。从细分行业来看,具有“消费属性”的细分子行业相对具有一定的抗周期性。建议关注有政策积极推动的行业,比如说医疗信息化、公安大数据、网络安全等行业。目前板块已经出现了一批19年PE估值30倍以内的优质龙头,配置的性价比较好。相关个股标的:宝信软件、思创医惠、创业软件、卫宁健康、深信服等。