信息科技：跳动在飞轮上的字节

　　飞轮效应是字节跳动公司无边界扩张的底层模型。今日头条作为飞轮的底盘，西瓜视频和火山小视频作为第二层飞轮，抖音作为第三层飞轮，多层飞轮算法共享、用户相互引流、实现APP的深度打通。底层飞轮今日头条实现算法优化和用户积淀，与延伸出的其他飞轮共享用户标签和核心算法，延伸飞轮在各自的细分领域吸引新用户，通过算法带来的粘性实现留存，继而变现，多层飞轮构筑起头条系产品强大的护城河。

　　第一层飞轮，以基于算法的图文分发为核心业务：头条是字节跳动的第一款产品，充分享受了移动互联网初期的红利，最初定位为基于人工智能算法的内容推荐产品，核心就是通过算法精准匹配用户需求。今日头条依托强大的算法为每一位用户提供个性化定制，以不同于传统新闻资讯类APP的“千人千面”姿态迅速占领市场，这是头条系扩张的底盘。

　　第二层飞轮，以基于算法的视频分发为延伸应用：西瓜视频、火山小视频作为第二层飞轮占领不同细分市场，内部资源共享，相互导流构筑竞争壁垒，与底层飞轮共同实现高速转动。西瓜视频脱胎于头条视频，PGC、UGC双管齐下布局横屏短视频领域；火山小视频直接对标快手，通过强大的算法和资金投入吸引用户入驻，深入三四线城市。两款应用凭借高度的拉新能力和用户粘性在短视频、小视频领域占领市场，与底层飞轮形成紧密的协同效应。

　　第三层飞轮，以基于算法的双边网络效应为基础：抖音以冷启动方式蓄力，对细分市场用户画像精准捕捉，以爆发式的增长接过今日头条的接力棒，进化为字节跳动的第三层飞轮。抖音在成长过程中使用的多种产品及运营手段，几乎都已经在头条实践过，头条实现了抖音的培育，而抖音将算法应用的更加极致。

　　抖音依靠现象级的营销内容和头条引流，在亿级规模的用户积累之后具备强大的流量变现能力，成为字节跳动的中坚力量。

　　第四层飞轮加速演绎，为字节跳动开辟全新疆域：头条系APP成长路径像流水线一样贯穿始末，由核心向外围不断扩展的飞轮模型是工厂的核心，资源共享的算法和用户流量是基础。目前在APP工厂孵化中的还有悟空问答、图虫、懂车帝以及最新推出的社交软件“多闪”，每一款都有成为下一层飞轮的能力，依托强大的共享资源实现快速成长，与其他飞轮共同转动。与此同时，字节跳动也在不断推出现有产品的海外版，收购关联标的以布局海外市场，以此来维持飞轮的强大生命力。

　　风险提示：产品受到同类竞品抢占市场导致用户流失；新产品的孵化或海外布局发展不及预期；政策监管方向或发生变动，导致核心产品运营数据下降。