地产：12月单月销售面积增速由负转正

　　核心观点川财周观点：统计局数据显示，2018年商品房销售面积171654万平方米，同比增长1.3%，增速比1-11月份回落0.1个百分点。12月单月销售面积同比增速为0.9%，增速由负转正，结束了连续三个月的负增长。12月单月销售金额同比增长12.3%，较11月提高了3.5个百分点。销售金额增速远高于销售面积，这主要受到限价政策逐步放松，一批高价项目逐步入市。年底房企进入业绩冲刺期，单月推盘量大增，销售增速年末出现明显反弹。我们认为，因城施策、一城一策的政策主基调未变，各城市将有更多的政策自主权来针对性的调整信贷政策。目前板块估值仍然处于低位，行业景气度逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望提升。建议重点关注保利地产、招商蛇口、新城控股、华夏幸福和荣盛发展。

　　市场表现：本周上证综指上涨0.22%，收报于2601.72点。川财地产金融指数本周涨3.22%，成分股上实发展、莱茵体育和海航投资周涨幅居前，分别为13.75%、13.62%和11.28%。与之相比，ST新梅、中国武夷、中润资源周跌幅居前，分别下跌11.19%、8.42%和7.55%。

　　关键指标：30大中城市本周商品房成交面积为228.83平方米，环比增加了0.78万平方米。其中一线城市商品房成交面积为47.84万平方米，环比增加了4.66万平方米；二线城市商品房成交面积为116.28平方米，环比增加了11.54万平方米；三线城市商品房成交面积为64.71万平方米，环比减少了15.42万平方米。

　　行业动态1月23日，财政部召开新闻发布会，公布2018年财政收支情况。财政部国库司副巡视员李大伟介绍，地方政府性基金预算本级收入71,372亿元，同比增长23.8%；其中土地使用权出让收入65,096亿元，同比增长25%。从支出看，地方政府性基金预算支出77,473亿元，同比增长32.9%；其中土地出让收入相关支出69,941亿元，同比增长34.2%。（新浪地产）公司动态新城控股（601155）：经财务部门初步测算，预计公司2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为90亿元到105亿元，与上年同期相比，将增加29.71亿元到44.71亿元，同比增加49%到74%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加19.98亿元到29.98亿元，同比增加40%到60%。

　　风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。