日常消费品：4Q18业务增速稳定 关注绝对龙头和超跌估值修复
来源： 和讯研报
作者：文献
摘要：
摘要：4Q18营收增速稳定，白酒报表端压力或逐步显现，19年经济承压下份额有望加速向龙头集中。基于4Q18预测和19年业务前瞻，建议关注两类品种：1、经济承压下更有望靠渠道、品牌力收份额的细分龙头，全年看业务较为确定的如茅台、洋河、伊利、双汇、海天、绝味、元祖，短期看业务基础扎实且增速暂稳定、超跌后预期改善推动估值修复的五粮液。2、因管理机制优化，或业务线条重构，或不利因素有望逐步消除，存较大改善空间的品种，如中炬、三全&大北农、安琪。
4Q18预测净利增速由高至低分别为，白酒：老白干酒（+134%）、山西汾酒（+112%）、五粮液（+45%）、泸州老窖（+31%）、贵州茅台（+31%）、水井坊（+27%）、洋河股份（+27%）、酒鬼酒（+8%）。大众品：三全食品（+226%）、克明面业（+70%）、伊利股份（+30~40%）、绝味食品（+24%）、海天味业（+20%）、桃李面包（+16%）、养元饮品（+5~10%）、双汇发展（+5%）、安琪酵母（-3%）、元祖股份（-250~-150%）。
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