半导体、电子设备：屏下指纹 三摄渗透率跃升
摘要：
本期投资提示：
2018Q4屏下指纹及3D人脸识别渗透率环比翻一番。2018Q4，全球屏下指纹手机渗透率达6%，较前一季度翻一番；3D人脸识别手机渗透率达14%，其中iPhone占约85%以上，2018Q3起，华为、小米、OPPO等品牌已陆续推出3D识别旗舰机型。生物识别新技术利好芯片及方案商汇顶科技、模组公司欧菲光及舜宇、滤光片供应商水晶光电等。
双摄渗透率高达46%，三摄趋势开启。2018Q4是智能手机后置双摄渗透率提升至46%。
受华为Mate系列拉动，三摄自2018Q4起规模出货。
品牌占比变动将影响OLED屏厂竞争格局，关注折叠屏新趋势。OLED占智能手机渗透率达29%，较上季度32%有所下降。2018年OLED市场呈现结构性变动为主：小米批量使用三星OLED，华为力推京东方、LG。2019年1月，小米高管展示双折叠屏幕工程机。
近期，三星、华为、OPPO均将发布折叠屏手机，有望成为折叠屏幕手机趋势元年。
2018Q4，iPhone新机系列出货乏力，iPhone7/8系列救场。2018Q4苹果手机整体出货量下滑情形下，iPhone当季新机型出货量占比62%，同比下降13pct，实属罕见。而2018Q4苹果供应链迎来iPhone8/7系列补单，为iPhone出货量降速作了缓冲。
2019年1月中国智能手机市场iPhone消费热情减淡。1月，中国智能手机出货量3214.6万部，同比下降11.4%，其中Android手机在智能手机中占比93.2%，首次超过90%。
2018Q4中国平板市场整体持平，2in1平板大增33%。
上游零部件方面，光学镜头两大巨头大立光及舜宇业绩提前回暖，验证前述数据结论；受益于Watch等产品，环旭电子1月营收高增30%。
