汽车：大众新能源计划提速 商用车销量略超预期
摘要：
投资要点投资建议：上周五特斯拉ModelY正式发布，特斯拉有望凭借ModelY及Model3两款亲民车型抢占全球新能源汽车中高端市场，另外，大众集团计划未来十年电动车产出目标由之前的1,500万辆提升至2,200万辆，车型计划由50种提升至70种，到2030年大众旗下电动车的覆盖比例将提高到至少40%，可以看出大众新能源计划明显提速。总体来看，未来十年，全球汽车电动化趋势有望加速普及，在汽车电动化大趋势驱动下，轻量化、电气化、智能化零部件企业有望享受“汽车电动化”的风口而高增长，因此建议重点关注相关零部件公司，短期该类公司也会受特斯拉ModelY及大众MEB平台提速的信息刺激而受资金关注。根据中汽协数据，2月汽车总销量148.2万辆，同比下降13.8%，其中乘用车销量121.9万辆，同比下降7.4%，乘用车销量依然维持负增长，然而乘用车库存压力减轻，2月末乘用车库存108.9万辆，同比下降6.4%。商用车销量26.2万辆，同比增长8.0%，其中客车销量1.9万辆，同比增长0.1%，货车销量24.3万辆，同比增长8.7%，尤其是重卡销量7.5万辆，略超市场预期。我们认为，在国三燃油车淘汰及基建投资带动下，本轮重卡的持续性有望超出市场预期，重卡产业链依然值得关注。
行情回顾：上周中信汽车行业指数上涨了2.14%，跑输沪深300指数0.25个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块1.06%、商用车0.25%、汽车零部件2.90%、汽车销售及服务-0.62%、摩托车及其他9.10%。195只个股中，104只个股上涨，1只个股停牌，90只个股下跌。涨幅靠前的有中路股份56.55%、【猛狮科技(002684)、股吧】24.89%、旭升股份19.25%、天华院16.14%和八菱科技15.35%等，跌幅靠前的有华菱星马-19.92%、金固股份-12.18%、易见股份-6.96%、中国中期-6.91%和西泵股份-6.82%等。
行业动态：统计局回应我国汽车产量连续下滑，结构在变，市场预期在逐步好转；大众最新计划，十年内生产2200万辆电动汽车；特斯拉ModelY正式发布，4个版本可供选择；恒大首款车型6月投产最近将全球发售。
公司动态：福耀玻璃（600660）全资子公司收购江苏三锋汽车饰件有限公司100%股权；继峰股份（603997）2018年年度报告实现归母净利润同比3.26%；云内动力（000903）2018年年度报告实现归母净利润同比-12.30%；【华懋科技(603306)、股吧】（603306）控股股东减持股份计划未来3个月不超过8.432%。
风险提示：新能源补贴退坡超预期，汽车产销不及预期，中美贸易摩擦加剧。
