化工：产油国地缘政治波动可能提升油价

　　川财周观点本周EIA原油库存增加703万桶，美国石油钻机数增加2座至833座，布伦特及WTI原油价格分别上涨1.72%、1.08%。近期产油国地缘政治波动变大较大：一是利比亚东部武装陈兵东部油港并轰炸首都等多地，第三次内战可能打响。利比亚现有原油产能160万桶/天，过去两次内战都导致原油产量下降到0，边际影响非常大；二是5月份伊朗能源出口的豁免将到期，将影响现有270万桶/天的原油产量，并且美国已经将伊朗革命卫队列为恐怖组织；三是委内瑞拉全国性质的停电导致原油减产，并且据参考消息，美军方高层首次公开承认随时准备对委内瑞拉动武。将影响现有73万桶/天的原油产量。该国过去一年已经减产70万桶/天。产油国共有500万桶/天的原油产量受到战争及政治影响，可能大幅减产，占全球原油产量的5%。我们预计国际原油价格可能受到此影响出现提升，利好石油公司和油服公司。

　　市场综述本周表现：本周石油化工板块下跌,跌幅为2.37%。上证综指下跌1.78%,中小板指数下跌3.77%。

　　个股方面：本周石油化工板块下跌的股票较多，涨幅前五的股票分别为：仁智股份上涨46.36%、蓝科高新上涨10.67%、大庆华科上涨9.06%、【岳阳兴长(000819)、股吧】上涨6.12%、中天能源上涨4.95%。

　　公司动态石化油服（600871）第一季度业绩预计盈利人民币1.88亿元左右,较上年同期增长523.98%；石化机械（000852）第一季度业绩预计盈利1000万-1100万元，去年同期亏损8463万元；【卫星石化(002648)、股吧】（002648）成立氢能公司，烯烃综合利用项目建成后将富余氢气约25万吨/年。

　　行业动态IEA预计今年全球炼油产能将日增260万桶，而全球成品油需求将日增大约110万桶，如果调整后的原油价格能够支撑炼油利润，那么产能利用率将不会下降，产品库存将增加（中石化新闻网）；4月11日中石油集团公司总经理张伟赴管道局和管道公司调研，他强调要充分认识此次油气体制改革组建国家石油天然气管网公司对于提高油气资源配置效率、保障油气安全稳定供应的重大意义，从讲政治的高度不折不扣地落实各项工作部署（中国石油新闻中心）。本周苯、苯乙烯、碳4、二甲苯、甲苯的价格分别上涨5.91%、5.19%、3.08%、2.05%、2.04%。

　　风险提示：OPEC限产协议执行率过低；国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实。