日常消费品:伴随猪周期预期上行 公募配置比例继续提升
摘要:
核心观点:
●事件:根据Wind数据显示,公募基金2019年一季度报告基本披露完毕。我们以申万农林牧渔成分股为主,对基金的农林牧渔板块持仓情况及其变化趋势进行分析。
公募基金配置比例继续提升,超配比例达到2.19%受益生猪行业去产能持续、猪价开启上行期,19Q1农业板块公募基金配置比例继续提升。据Wind数据,19Q1,农林牧渔板块公募基金持仓比例达4.77%,环比提升1.8个百分点;标准配置比例为2.58%,超出标准比例2.19%,超配比例自2012年统计数据以来达到最高。(统计口径选取为主动偏股+灵活配置型基金,标准配置比例计算为行业的自由流通市值占A股总体自由流通市值的比重)公募基金继续增配畜禽养殖板块,动保板块配置比例下降据Wind数据,二级子行业中,畜禽养殖公募基金配置比例分别为2.63%,环比上升1.24个百分点,增配最明显;饲料板块配置比例达到1.94%,环比上升0.92个百分点,增配较多主要源于部分饲料企业的生猪养殖业务扩张较为迅速;动物保健、种植业的配置比分别为0.03%、0.08%,环比分别下降0.12、0.08个百分点。
公募基金重仓股集中于畜禽养殖产业链,温氏股份持仓比例最高据Wind数据,公募基金配置中,19Q1行业主要重仓股持股市值占其基金股票投资市值的比重(季度环比变化):温氏股份1.53%(+0.75pct)、牧原股份0.83%(+0.42pct)、正邦科技0.55%(+0.44pct)、天邦股份0.23%(+0.19pct)、【圣农发展(002299)、股吧】0.17%(+0.04pct)。
风险提示【农产品(000061)、股吧】价格波动风险、疫情风险、食品安全等