地产：5月地产投资放缓 销售热度降温
摘要：
核心观点川财周观点：5月房地产开发投资增速降至9.5%，出现明显放缓，这主要是由于土地购置费以及施工面积走弱。5月新开工同比增长4%，较上月下降11.5个百分点。拿地走弱逐步传导至新开工，预计该数据将继续走弱。5月商品房销售面积同比下降5.5%，较上月下降6.8个百分点，销售热度降温，高基数效应、棚改的负面效应逐步显现。目前板块估值仍然处于低位，行业热度将逐步消退，未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望提升。
相关标的为【金地集团(600383)、股吧】、招商蛇口、华夏幸福、新城控股、荣盛发展。
市场表现：本周上证综指上涨1.92%，收报于2881.97点。川财地产金融指数本周上涨0.27%，成分股中【大港股份(002077)、股吧】、蓝光发展和绵石投资前，分别为12.99%、11.75%和11.34%。与之相比，中交地产、大名城和天津松江周跌幅居前，分别下跌9.43%、8.71%和4.25%。
关键指标：30大中城市本周商品房成交面积为289.84万平方米，环比增加47.63万平方米。其中一线城市商品房成交面积为56.79万平方米，环比增加10.75万平方米；二线城市商品房成交面积为157.53平方米，环比增加32.73万平方米；三线城市商品房成交面积为75.52万平方米，环比增加4.15万平方米。
行业动态中国指数研究院近日公布的数据显示，从销售额来看，2019年1-5月，房企销售额超过百亿的企业均值为423.5亿元，前十房企销售业绩同比增长16.4%，单月环比增长7.8%，头部效应日趋明显。碧桂园、万科、恒大销售额均超2000亿元规模。其中碧桂园销售额高达3100亿元；保利、融创、绿地、中海等房企销售额超1000亿元规模位列第二阵营。综合来看，1-5月份房企销售业绩稳步增长，行业集中度进一步提升，两极趋势加剧。公司动态华夏幸福（600340）：2019年5月1日至5月31日，公司下属公司在授权范围内，在河北省霸州，浙江省嘉善、嘉兴，河南省获嘉、新郑获得9个地块。公司及下属公司获得土地面积合计为363,803.51平方米，成交金额合计约为10.71亿元。
风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。
