金融：中美重启经贸协商 带动市场热度回暖
摘要：
券商：
中美重启经贸协商，券商高Beta叠加资本市场开放政策：6月29日在日本大阪举行的中美元首会晤中，国家主席***和美国总统特朗普同意中美双方在和平和相互尊重的基础上重启经贸磋商，美方不再对中国产品加征新的关税，两国经贸团队将就具体问题进行讨论。中美贸易重回谈判正轨，市场风险偏好有望得到修复，券商作为资本市场晴雨表，高Beta属性直接受益，叠加今年以来政策面持续的资本市场改革开放政策，券商板块政策环境友好，市场回暖最为受益，首推华泰证券、【东方财富(300059)、股吧】。
科创板第一股【华兴源创(688001)、股吧】发行价正式出炉：6月26日华兴源创发布公告称，经协商确定本次发行价格为24.26元/股，发行P/E为41.08倍，高于行业最近一个月平均静态P/E（31.11倍），网上发行最终中签率约为0.06%。科创板第一股定价较为合理，充分体现了投资者对于优质科创企业的合理估值，证券行业政策环境保持友好。
保险：
明确放松保险和信托合作，松紧有度：2019年6月28日，银保监会发布《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》，明确放松保险和信托合作，主体四大变化包括：1）信托公司选择标准放宽：近一年（原为：近三年）公司及高级管理人员未发生重大刑事案件，未受监管机构重大行政处罚；2）投资集中度提升：保险资金投资的集合资金信托基础资产限于非标准化债权资产、非上市权益类资产以及银保监会认可的其他资产（原为：基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产）；3）非标投资更加明确，增加免增信条款；4）多层级免强化监管、禁投结构化劣后级。预计未来保险公司可选择合作的信托公司增多，在项目费率等方面掌握更多议价权。同时信托公司根据保险资金偏好，客制化开展项目影响，有效提高合作效率，刺激金融供给端改革。
一周回顾本周沪深300、创业板指、证券行业、保险行业、互联网金融指数下跌，其中，沪深300下跌0.22%，创业板指下跌0.81%，证券行业下跌1.13%，保险行业上涨0.40%，互联网金融下跌0.84%。
经纪：本周市场股基日均成交量4977亿元，环比上周下降4.70%；日均换手率2.42%。
信用：本周市场股票质押参考市值47865亿元，环比上周增长3.70%；两融余额9157亿元，环比上周增长0.50%。
承销：本周股票承销金额144亿元，债券承销金额1571亿元，证监会IPO核准通过15家。
风险提示：
政策出台、国际环境以及市场波动对行业的影响超预期。
