金融:券商业绩大幅反弹 净利环比增长超80%
摘要:
投资要点:
6月单月券商净利润环比大幅增长81.71%。共42家券商发布2019年6月财务数据,合计实现营业收入245.82亿元,环比增长63.27%;净利润77.24亿元,环比增长81.71%。
可比券商累计净利润同比增长50.91%。37家可比券商,6月实现营业收入236.10亿元,同比增长51.37%,环比增长60.87%;净利润74.75亿元,同比增长66.25%,环比增长75.29%。2019年1-6月累计营业收入1,310.93亿元,同比增长33.54%;累计净利润521.43亿元,同比增长50.91%。
二级市场指数回升,证券板块收涨10.64%。6月,主要股指均收涨,沪深300指数收涨5.39%,创业板指数收涨1.88%。日均成交额4586.69亿元,环比下降6.41%;两融余额9,108.17亿元,环比减少1.26%。6月通过一级市场募集资金362.21亿元,环比减少47.39%,募集资金家数为32家。
通过IPO募集资金104.87亿元(10家),环比减少32.73%;增发募集资金227.42亿元(16家),环比减少12.16%。
6月,国泰君安盈利能力居首。从单月净利润来看,国泰君安、【海通证券(600837)、股吧】、广发证券前三,分别为9.32亿元、8.33亿元、8.18亿元。从累计净利润来看,国泰君安、中信证券、海通证券居前三,分别为50.80亿元、48.20亿元、42.65亿元。
投资策略:
6月,主要股指收涨,券商业绩大幅反弹。7月5日,中国证监会正式发布《证券公司股权管理规定》,进一步明确证券公司分类管理,根据业务风险划分为综合类证券公司和专业类证券公司,将加速行业竞争分化,提升行业集中度,形成头部券商强者恒强、中小券商差异化发展的行业格局;建议关注股东实力雄厚、自身综合服务能力领先的头部券商以及具备差异化、特色化发展潜力的专业类券商。
风险提示:二级市场大幅下滑;政策推行不及预期。