日常消费品：高端酒稳健趋势不改大龙品龙头价值不变 荐4股

　　乳制品方面，生鲜乳价格小幅波动，整体呈平稳趋势。截至2019年9月11日，主产区生鲜乳平均价为3.71元/公斤，环比微增0.5%，同比上涨7.5%。

　　肉制品方面，仔猪、生猪、猪肉价格去年年初开始下跌，至去年5月份跌至相对低点，随后开始探底回升并且延续涨价趋势，猪肉价格已创年内新高。

　　截至9月6日，全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到65.84元/千克、27.18元/千克、36.61元/千克，分别同比变动155.09%、92.77%、70.12%，同比均有明显增幅，价格继续创阶段性新高，长期来看猪价整体仍将继续反弹。

　　本周市场表现回顾近五个交易日沪深300指数下跌1.24%，食品饮料板块下跌0.06%，行业跑赢市场1.18个百分点，位列中信29个一级行业上游。其中，白酒上涨0.71%，其他饮料下跌0.27%，食品下跌1.59%。

　　个股方面，三只松鼠、酒鬼酒及加加食品涨幅居前，惠发食品、【妙可蓝多(600882)、股吧】以及龙大肉食跌幅居前。

　　投资建议本周，食品饮料板块在大盘调整中表现良好，跑赢大盘1.18个百分点。从板块整体看，目前估值在30倍这一中位水平，估值略高于长期平均值但仍属于合理水平。从配置上看来，近期高端白酒批价由于中秋前后放货导致批价小幅波动，批价走势仍有待进一步观察，但我们认为高端白酒大概率无虞，仍将是行业中最确定的板块。在大众品方面，虽然中报显示部分细分领域龙头业绩不达预期，但对于消费品我们建议将时间轴拉长，不要过度放大由于短期经营瑕疵所带来的业绩波动。综上，我们仍给予行业“看好”的投资评级，推荐五粮液（000858）、今世缘（603369）、伊利股份（600887）以及【涪陵榨菜(002507)、股吧】（002507）。

　　风险提示宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。