煤炭石油：长期影响仍待观察

　　沙特阿美遇袭，短期将推升油价，长期影响仍待观察。沙特阿美是全球最大石油公司，原油和天然气探明储量分别达到2602亿桶和8.5万亿立方米。沙特同时也是中东最大的产油国，8月份的原油产量、出口量分别达到960万桶/日、660万桶/日，其中大约四分之三的原油均销往亚洲。按照OPEC公布数据，19Q2全球原油产量为9851万桶/日，沙特原油产量约占全球产量的9.75%，本次减产幅度570万桶/日约站全球原油产量的5.79%；按照《BP全球能源统计年鉴2019版》数据，2018年全球原油贸易量约为7134万桶/日，沙特原油出口量约占全球原油贸易量的9.25%。短期内预计本次袭击事件将会对周一开盘的国际原油市场造成助推，对国际油价将有一定推动作用。

　　原油：截至9月13日，Brent原油期货价格报收60.22元/桶，较上周下跌2.1%。WTI原油期货价格报收54.85美金/桶，较上周下跌3.0%。Brent-WTI价差为5.37美金/桶，较上周+0.35美金/桶。根据BakerHudges数据，截至9月13日，美国钻机数量886部，较上周-12；其中美国原油钻机数量为733部，较上周-5；美国天然气钻机数量为153部，较上周-7。加拿大钻机数量134部，较上周-13。8月全球钻机数量为2206部，较上月-32。截至9月6日当周，美国原油产量为1240万桶/日，与上周持平。美国商业原油库存为41607万桶，相较于上周-691万桶；汽油库存22890万桶，相较于上周-68万桶。美国炼厂开工率为95.1%，与上周相比+0.3个百分点；美国原油加工量为1789万桶/日，较上周+6万桶/日；美国原油进口为673万桶/日，较上周-18万桶/日；美国原油出口为330万桶/日，较上周+23万桶/日。

　　天然气：截至9月12日，美国HenryHub天然气价格报收2.59美金/mmBTU，较上周上涨6.8%。英国NBP天然气价格报收3.4美金/mmBTU，较上周上涨9.7%。截至9月12日，中国LNG到岸价4.90美金/mmBTU，较上周上涨11.4%；江苏LNG出厂价为3165元/吨，较上周下跌2.0%；江苏LNG出厂价-中国LNG到岸价价差为1430元/吨，较上周-242元/吨。

　　投资建议：我们维持之前对于2019年Brent原油价格中枢60-70美元/桶（美油价格中枢50-60美元/桶）的判断，我们认为这一价格水平既符合供需基本格局，也符合各国利益诉求。标的方面，建议国内油气资源巨头中国石化、中国石油；积极布局天然气资源的新奥股份；油服行业公司杰瑞股份、中海油服、海油工程、【中油工程(600339)、股吧】等。