半导体、电子设备：开启5G换机大潮

　　事件：

　　2019年9月19日，华为在德国慕尼黑召开新品发布会，发布Mate30手机、WatchGT2、FreeBuds3及智慧屏电视。

　　点评：

　　1、华为引领5GSoC趋势，村田独家提供5G射频前端。华为Mate30是全球首部搭载5GSoC的手机，同时支持5GSA及NSA组网。华为Mate30采用是“基带芯片+AP处理器二合一”的单颗芯片方案，在面积占用上远远低于三星及高通的方案。5G射频前端由村田独供，采用Femid+PA方式；4G部分亦由村田提供，采用Femid+海思PA方式。

　　2、21根天线超预期，为天线、调谐、合路和射频连接器带来增量。华为mate30共21根天线，其中4G及其他通信天线7根，5G天线14根。天线方案的变化主要有三方面影响，一是天线数量增加；二是新增大量天线调谐开关、射频合/分路器；三是射频插座及射频同轴连接线数量增加；天线供应商主要是信维通信、【硕贝德(300322)、股吧】、安费诺等，天线调谐开关供应商主要包括卓胜微、Sony、Skyworks、Qorvo等，射频连接器供应商有电连技术、长盈精密等。

　　3、“40MP+40MP+8MP+3D”四摄引领行业趋势。手机摄像头单反化趋势明显，Mate30的摄像头通过18mm、27mm、80mm三个焦段的摄像头实现近中远距离全场景覆盖。以摄像头芯片面积口径来看，Mate30主摄芯片的尺寸为1/1.7英寸，相比iPhone11ProMax，Mate30主摄芯片面积增加了137%。双40MP主摄设计进一步增强了暗光条件下拍照用户体验，Mate30的ISO值高达409600，是目前感光度最高的手机。摄像头供应商包括索尼、【韦尔股份(603501)、股吧】（豪威）等。

　　4、华为同时发布WatchGT2，Freebuds3和智慧屏等。打造智能手机为中心的全产业生态，【长信科技(300088)、股吧】（Watch）、歌尔股份（Freebuds）和TCL（智慧屏）受益。

　　5、投资建议：1）5G和射频部分增量较大：村田、卓胜微、硕贝德、信维通信、电连技术；2）光学创新方面关注摄像头和屏下指纹，韦尔股份、汇顶科技等受益；3）5G手机散热价值量数倍增加，关注【中石科技(300684)、股吧】、碳元科技、飞荣达、领益智造；4）看好WatchGT2、Freebuds3智慧屏前景，关注长信科技、歌尔股份和TCL（华星光电）。

　　6、风险提示：

　　手机市场需求疲软的风险；中美贸易摩擦导致的市场风险；5G手机零部件缺货风险。