半导体、电子设备:从半导体国产化看电子特气自主可控之路
摘要: 电子特气贯穿半导体各步工艺制程,又决定了集成电路的性能、集成度、成品率,特气若不合格轻则导致产品严重缺陷,重则导致整条生产线被污染乃至全面瘫痪,是名副其实的电子工业“血液”,其纯度要求极高,纯化、杂质
电子特气贯穿半导体各步工艺制程,又决定了集成电路的性能、集成度、成品率,特气若不合格轻则导致产品严重缺陷,重则导致整条生产线被污染乃至全面瘫痪,是名副其实的电子工业“血液”,其纯度要求极高,纯化、杂质检测、储运技术面临全方位考验。
海外龙头垄断市场,国产替代迫在眉睫全球特气市场美国空气化工、普莱克斯、法液空、大阳日酸和德国林德占据了全球市场94%的份额;国内市场海外几大龙头企业也控制了85%的份额。国际电子气体普遍釆用SEMI标准,但几大海外巨头均有突出自身技术水平的特殊标准,产品纯度也较SEMI普遍高1-2个数量级,关键杂质仅标“需与用户协商”,行业技术、市场竞争非常激烈,关键技术保密性强。
半导体产业链向中国大陆转移,特种气体市场空间迅速扩大2013-2018年,我国集成电路产业销售额复合增速高达21.1%,2018年同比增速仍高达20.7%。据我们统计,2019-2020年为我国大陆晶圆厂的密集投产期,以12寸等效产能计算,2018年我国大陆晶圆厂产能为119万片/月,至2021年将增长至359万片/月,年均增速高达44%,依此计算我国2018年半导体用电子特气市场空间约27亿元,至2021年将增长至81亿元。
半导体国产化构筑特气竞速赛道,行业整合证券化率提升大势所趋随着芯片国产化率的提高,高品质关键电子特气的国产化是大势所趋,但国产特气气体品质的提升并不意味着产品价格的上涨,反倒由于国内半导体产业追赶进程的加速,半导体材料赛道的技术进步压力将比以往更大,唯有研发实力强劲、产品管线布局完善的企业方能顶住技术进程迭代的压力,在赛道中保持身位。此外,国内电子特气产能相对分散,细分领域龙头数量众多,比例较低,大部分优质标的并未上市,因此行业后续的整合及证券化率的提高将是大势所趋。
推荐标的重点推荐始于两弹一星,“六五”计划即已攻关高端特气的技术龙头【昊华科技(600378)、股吧】、进军电子特气业务的老牌氟化工龙头巨化股份(中巨芯)、国内四氟化碳、六氟化硫龙头【雅克科技(002409)、股吧】,建议关注新三板硅烷龙头硅烷科技、超纯氨龙头金宏气体;另建议关注优秀非上市标的如派瑞特气(718所)、博纯材料、绿菱气体、太和气体、北方特气、威顿晶磷、湖州迅鼎、艾佩科等的证券化进程。
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