家用电器:继续推荐龙头
摘要: 核心观点:投资建议:8月家电社零增速小幅回升,继续推荐龙头本周国家统计局公布社零及地产数据,8月家用电器和音像器材类限额以上社会消费品零售总额同比增长4.2%(较上月上升1.2pct),需求略有回暖。
核心观点:
投资建议:8月家电社零增速小幅回升,继续推荐龙头本周国家统计局公布社零及地产数据,8月家用电器和音像器材类限额以上社会消费品零售总额同比增长4.2%(较上月上升1.2pct),需求略有回暖。商品住宅竣工面积同比下降0.7%(较上月回升0.9pct),竣工连续2个月趋稳。弱需求背景下,龙头基于产品、渠道、品牌多维度竞争优势,市场地位依旧稳固。因此,从短期业绩确定性及长期竞争力角度,我们建议继续配置长期竞争力显着的白电龙头:格力电器、美的集团、海尔智家。
同时建议关注受益于消费升级的小家电龙头九阳股份、苏泊尔。
一周行情回顾(2019.09.16-2019.09.20)沪深300指数本周降幅为0.9%,家电板块表现处于全行业下游水平,下跌1.8%,其中白电指数下跌1.8%,视听器材指数下跌1.2%。
2019W37(2019.9.09-2019.9.15)白电厨电主要品类线上线下数据空调:线下销量YoY+42.9%(环比+99.8pct),线上销量YoY+108.9%(环比+120.6pct)。
冰箱:线下销量YoY+89.3%(环比+143.1pct),线上销量YoY+61.4%(环比+61.6pct)。
洗衣机:线下销量YoY+54.2%(环比+107.6pct),线上销量YoY+45.6%(环比+40.8pct)。
油烟机:线下销量YoY+78.8%(环比+141.3pct),线上销量YoY+68.8%(环比+25.9pct)。
行业回顾行业动态:
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海尔共享空调首创“分时租赁”多方共赢格力新型工业机器人助力高效生产99元3支电动牙刷小米能否撼动电动牙刷市场?行业月度数据回顾(2019年8月)产业在线空调数据回顾:内销由负转正,外销重回高景气。分行业:产量1025万台,YoY+4.0%(1-8月11134.6万,YoY-1.8%);销量1027.4万台,YoY+3.5%(1-8月11329.9万,YoY-1.9%);内销729.1万台,YoY+0.6%(1-8月6885万,YoY-1.5%);外销298.3万台,YoY+11.7%(1-8月4444.9万,YoY-2.5%)。美的内外销同比均实现双位数增长。
中怡康厨电数据回顾:地产竣工表现平稳叠加积极促销,8月烟灶消零售量同比由负转正。烟、燃、消均价同比均有所下滑,美的、海尔烟灶均价逆势正增长。美的油烟机、方太燃气灶、消毒柜表现较好。
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