华龙证券：10月跌幅扩大短期难现拐点

　　事件回顾：

　　国家统计局11月27日发布的工业企业财务数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额50151.0亿元，同比下降2.9%，降幅比1—9月份扩大0.8个百分点。

　　1—10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额14715.5亿元，同比下降12.1%；股份制企业实现利润总额36623.3亿元，下降2.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额12585.0亿元，下降4.0%；私营企业实现利润总额13915.0亿元，增长5.3%。

　　1—10月份，采矿业实现利润总额4721.3亿元，同比增长2.4%；制造业实现利润总额41291.4亿元，下降4.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4138.4亿元，增长14.4%。

　　数据点评：

　　1—10月份工业企业效益情况呈现以下特点：

　　一是高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业利润增长加快。

　　1—10月份，高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业利润同比分别增长7.5%、5.3%和2.0%，增速比1—9月份分别加快1.2、0.7和1.1个百分点。其中，汽车制造业利润虽同比下降14.7%，但降幅比1—9月份收窄1.9个百分点；计算机通信和其他电子设备制造业利润同比增长6.0%，增速比1—9月份加快2.4个百分点。

　　二是私营企业和小型企业利润保持稳定增长。1—10月份，私营企业和小型企业利润同比分别增长5.3%和8.8%，与1—9月份大体持平。

　　三是外商及港澳台商投资企业利润降幅继续收窄。1—10月份，外商及港澳台商投资企业利润同比下降4.0%，降幅比1—9月份收窄0.2个百分点，已连续4个月呈降幅收窄态势。

　　四是资产负债率下降。10月末，规模以上工业企业资产负债率为56.8%，同比降低0.5个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为58.3%，降低0.7个百分点。

　　五是产成品存货周转有所加快。10月末，规模以上工业企业产成品存货周转天数为17.3天，同比减少0.2天。

　　10月份，工业企业利润同比下降9.9%，降幅比9月份有所扩大，主要受工业品出厂价格降幅扩大、生产销售增长放缓等因素影响。