欧银10月若缩减QE 欧元的苦日子或将到头

　　欧元2017年迎来了久违的上涨，虽然触摸到了1.20关口，但是离2014年的1.39，和2008年的1.6还相去甚远。如果10月份欧洲样透露缩减QE规模的迹象，那么欧元的苦日子就到头了。

　　欧元区工资增长速度低于欧银的预期

　　欧洲央行行长德拉基周六(10月14日)表示，欧元区的工资增长速度低于欧洲央行的预期，可能需要更多时间来应对经济增长的改善。他补充，潜在的通胀已经上升，但是没有出现令人信服的上升，需要时间来提高通胀，相信通胀会逐渐上升。

　　德拉基在IMF年间隙表示，欧元区工资增长疲软，劳动力市场仍然很大程度上不景气，工会在设定工资要求时，往往参考过去的通胀率，另外比起要求更高的工资，工人更感兴趣的是保护他们的工作。

　　在经历了多年的低通胀之后，欧洲央行将在10月26日的会议上决定是否延长经济刺激计划，协调经济快速增长与疲软的工资和物价增长。德拉基称，欧洲央行政策的底线是，我们有信心，随着条件的改善，通胀率将逐渐符合欧洲央行的目标。不仅要有信心，我们也应该有耐心，因为这需要时间。

　　传欧洲央行考虑将购债缩减至少一半，并维持9个月

　　欧洲央行的首席经济学家普雷特公开提出的一个想法是，进一步缩减每月购债规模，以换取购债时间。德拉基称赞了普雷特的这一观点。

　　鉴于工资增速仍旧是欧元区通胀上升的主要压力，德拉基表示，必须坚持我们的货币政策，在调整政策方面必须谨慎，欧洲央行还将维持“一个非凡的程度的宽松货币政策。”

　　此前据知情人士透露，欧洲央行正在考虑从2018年1月起，将每月购债规模削减至少一半，并维持9个月的时间。

　　预计货币政策将在很长一段时间内保持宽松

　　欧洲央行管委维斯科则称，预计货币政策将在很长一段时间内保持宽松。他表示，不希望(缩减QE计划)有具体的日期和时期，我们需要保持政策的灵活性，负利率不能永远保持下去。

　　他强调，我们政策的重新调整是依赖于数据的，尽管经济走在一条很好的道路上，但通胀仍远未到我们的目标。他认为不能依赖目前的通胀水平，必须确保通胀走在一条可持续的道路上，我们必须小心，如果做出决定，决定就不应该被逆转。

　　欧元前景

　　法国兴业银行(601166) (Societe Generale)交叉资产策略研究团队分析表示，如果欧洲经济复苏继续，欧洲央行推进政策正常化，将在18个月左右的时间内看到欧元/美元的交投超过1.30水平。

　　短期而言，已经放弃了寻找更好(更低)的价格买入欧元/美元的希望，但这仅意味着1.17-1.21成为目前的一个区间。

　　目前来看，即便美联储加息预期在前，也难以阻挡欧元上涨的步伐。 ：