美联储或是2018年美国股市面临的最大风险

　　Invesco全球市场策略师Kristina Hooper称：“美联储或是2018年美国股市面临的最大风险。”

　　Kristina Hooper在分析报告中称，股市反弹的最大风险是制定利率决策的美国公开市场委员会(FOMC)。FOMC出现重大的变化， 一些最鸽派的成员已经离开。因此，美联储的环境变得不一样了，他们看到通胀迹象后尤为如此。这可能使美联储更加鹰派，或更倾向于加息。

　　目前，市场预期的不匹配可能会冲击股市。投资者最近预计美联储2018年仅加息两次，而美联储已经暗示将加息三次。此外，如果美国GDP继续以3%的增速扩张，美联储可能决定快于投资者预期收紧经济。美联储的动机或是防止经济过热和激发通货膨胀。

　　美联储冲击的一个极端例子发生在1981年。当时，美联储将短期利率提高至20%左右的高位，以对抗严重的通货膨胀。当时，美国的通胀率高达14%左右。美联储加息在遏制通胀方面发挥重要作用，但这也引发了1981年至1982年的严重经济衰退。这是美国20世纪30年代大萧条至2007-09年期间最严重的一次经济衰退。

　　相反，自2007-09年经济衰退以来，低利率一直是经济扩张的关键因素。为应对2008年的金融危机，美联储大幅下调了联邦基金利率，2015年将其维持在接近于零的水平。这是刺激经济的一个关键因素，并引发了2009年3月开始的大牛市。当时，标普500指数上涨超过300%。 ：