欧银改措辞将加速退出宽松？想多了！德拉基是树懒！

　　3月8日，欧洲央行公布利率决议，维稳货币政策，但删除了宽松偏向措辞——即“如果展望恶化，将增加购债规模或持续期限”的表述；但不少机构认为，欧银正以极缓慢的速度退出宽松，加息仍遥远；当前欧元恐难受到持续地提振；不过，也有机构认为，欧银退出宽松的步伐会比预期更快。

　　投资者解读认为，这一举措是一个信号，表明该银行对欧元区经济展望更加积极，并正在准备结束多年的货币刺激政策。

　　然而，三菱日联金融集团(MUFJ)全球市场研究部欧洲负责人Derek Halpenny表示，刺激措施不会在一夜之间结束：“欧洲央行仍处于宽松状态，他们似乎正以极慢的速度取退出松政策”。

　　根据Halpenny的说法，即使欧洲央行如期于今年9月结束量化宽松计划，利率在其后至少六个月内仍将维持于非常低的水平。

　　欧洲央行周四重申，其关键利率将“维持在当前水平一段较长时间，远超净资产购买的结束时间”。

　　因此，许多分析师认为，欧洲央行在2019年3月之前不大可能加息；低利率与债券购买将一起被用于促进债务危机后的欧洲经济的信贷。

　　BayernLB的高级分析师Wolfgang Kiener本周早些时候表示，欧洲央行甚至可能在将9月截止的量化宽松计划再延长三个月，直到今年年底。他还认为，第一次加息应该是“明年(2019年)年中”。

　　然而，由于投资者们等待欧洲央行的进一步政策指引，市场上存在各种不同观点。Halpenny告诉CNBC，今年晚些时候，欧洲央行在如何处理利率方面将会有“更加迅速的转变”。

　　他指出：“当前‘维持低利率直至QE结束之后相当长一段时间’的政策指引，被删除的时间可能会比当前市场所押注时间更早。并且，如果欧洲央行在9月结束量化宽松政策(目前我认为这很有可能)，第一次加息可能会比市场想象的要早得多”。