Pimco认为美国10年期国债收益率封顶3.5％

　　太平洋(601099) 投资管理公司(PIMCO)亚太区联席主管罗伯特·米德(Robert Mead)称，随着美联储继续加息，今年余下时间美国10年期国债收益率将上涨至3%—3.5%。

　　“我们确实认为这个加息周期前行的相当好。”米德在悉尼举行的彭博投资峰会上表示，“我们也知道，美国经济的背景相当强劲，并持续了很长时间。在某个时候，我们会发现这些高收益率将成为经济增长的障碍。”

　　由于对通胀和美联储加息步伐的担忧加剧，10年期国债收益率已经超过3%，并达到自2011年以来的最高点。虽然今年对利率上升的共识越来越高，但随着摩根大通公司CEO杰米·戴蒙和富兰克林邓普顿暗示收益率将升向4%，辩论已经转移到了上涨的程度上。

　　周三(5月16日)债券收益率为3.06%。市场定价显示，今年将再加息两次。

　　米德表示，收益率较高对投资者而言是一个机会，尤其是在较长的时间跨度内。他称，债券和股票之间的负相关提供了多样化和波动性调整的回报。

　　减少减持

　　“没有什么是便宜的。”但收益率上升意味着投资者可以逐步减少他们减持的债券头寸，米德称。

　　澳大利亚最大养老基金AustralianSuper Pty的首席投资官马克·德莱尼(Mark Delaney)表示，他考虑在去年出售几乎所有债券持仓后再次购买债券。

　　“我们在2017年卖出了几乎所有的债券，但现在它们高出一个百分点——百分之一多一点——我们开始考虑是否应该开始平仓这些空头头寸。”德莱尼在峰会上说。

　　Vanguard Investments Australia亚太区固定收益主管杰弗里·约翰逊(Jeffrey Johnson)表示，通货膨胀仍被看作是稳定的。约翰逊在峰会上表示，强大的力量如人口、全球化和科技应该会限制收益率。

　　约翰逊表示，美国10年期国债收益率的公允价值将为3%—3.25%。他补充说，Vanguard已经看到投资者回归固定收益以利用更高收益率的证据。

　　新兴市场

　　Pimco的米德表示，在由美元和美国国债收益率上涨刺激的一轮抛售后，许多新兴市场的风险偏好重新回升。他称，仍然有一些国家提供了机会，例如墨西哥，但贸易和地缘政治问题仍然对市场产生不利影响。

　　投资者上个月开始对新兴市场债券和股票进行盘剥，抛售从印尼到阿根廷的货币，并从当地债券和股票市场撤出。数据显示，自4月3日以来，本币债券已下跌5.5%，而美国国债下跌1.2%。周二，新兴市场货币录得一年来最大跌幅。