OPEC维也纳会议或确定增产 为何仍然利多油价？

　　讯——本周油市最大关注焦点无疑是OPEC维也纳会议，尽管市场普遍预期OPEC和俄罗斯可能在本次会议上决定增产，但不少分析师却认为，这样的会议结果反而会对油价构成支撑。

　　本周五(6月22日)，OPEC第174届大会将在维也纳正式召开，本次峰会可能对减产至今的成果进行评估，并且讨论会否继续减产或逐步增产。此前沙特和

　　俄罗斯已经暗示他们准备在这次会议上增加产量，使得油价大跌。而根据最新消息显示，OPEC据称将讨论增产30-60万桶/日——尽管这一幅度不及此前预期，但增产本身理论上仍是利空油价的。

　　但分析师却认为，本次峰会可能会对油价构成利多，或收复沙特和俄罗斯可能增产的消息造成的跌幅。分析师称，而实际上即使沙特真的增产，之后对油价的冲击也不会太大。增产幅度和速度或远不及预期 达拉斯独立石油分析师Anas Al Hajji认为，OPEC和非OPEC主要产油国在本个夏季产油量并不能达到原本的计划，要达到这一水平需要花比市场预期更长的时间。所以，OPEC及OPEC+会议的结果对于油价的提振可能超出大部分人的预期。

　　在油价从2015年的100美元高点一路大跌后，全球主要产油国就开始推动减产来提振油价。自2017年初以来，沙特和俄罗斯已经平均限产180万桶./日，从而重新平衡油市供需，抬升油价。当然，他们的努力也确实取得了成效，截止5月底布伦特

　　原油一度升至80美元/桶。

　　当然，近期油价的上涨也部分归因于委内瑞拉的减产。委内瑞拉的政治局势混乱，加之伊朗受到了

　　美国的制裁，都对油价构成了利好。

　　本次维也纳峰会将调整其减产协议，并致力于保持库存在低水平位。而沙特已经蠢蠢欲动，可能增产100万桶/日来抵消委内瑞拉和伊朗的减产影响。此外随着夏季驾驶高峰来临，沙特增产也可能有利于缓解油价激增。

　　实际上，OPEC目前的减产履约率已经达到纪录高位，减产幅度已经超过的减产协议要求的180桶/日，达到了接近250万桶/日。尽管今年夏天这样的高履约率可能会开始降低了，但原油供给仍然是处于限制中的。在这样的背景下，即使维也纳会议决定增产，其实际的速度、幅度和对价格的影响恐怕都有限。

　　分析师认为，本次峰会最有可能的结果就是，OPEC+仍然维持减产协议。

　　三大成员国或反对增产

　　在本次维也纳峰会上要真正达成增产的共识可能也会非常具有挑战性。OPEC第二大产油国伊拉克此前就对OPEC中任何“可能扭转目前减产成效的单边行动”表示过担忧。

　　随着油价上升，伊拉克石油出口也随之繁荣，因此伊拉克石油部门一直呼吁各产油国不要过分高估石油市场的需求，如果一段时间内提高石油供给可能会对全球市场造成很大伤害。

　　伊拉克石油部门声明称：“这可能被投机者和消费者误解，导致油价大幅下跌。而这是我们所不能接受的。”

　　不止伊拉克，伊朗和委内瑞拉也可能会阻止OPEC的增产计划。

　　阿联酋咨询机构Qamar Energy.首席执行官Robin Mills认为，沙特和俄罗斯可能不得不单独行动，增产也变成“孤军奋战”，而这也对油市是利空的。

　　其他分析师也对油价保持乐观，认为其仍然会受到夏季石油消费增长的提振，特别是中东需要使用更多

　　能源来降温，而且美国夏季也是驾车高峰季，这些都对油价带来支撑。