美股相对强势 相关性暗示做空黄金

　　在全球看，避险需求并未体现，黄金仍然徘徊于低位。这对黄金不是一个好兆头。而同时，从美股与黄金的历史相关性来看，结果对黄金似乎也不那么美好。因为历史显示，在美国表现超越新兴市场时，黄金往往表现不佳。

　　从黄金月线走势来看，价格正处在重要转折点。近期跌出五年倒头肩形态，若走势不能在此处反转，则技术面将变得非常不利。

　　黄金扮演着每1美元收入的全球相对需求晴雨表。当投资者宁愿持有外国资产而非美国资产时，金价上涨；当美国投资者愿意为美元资产支付更高溢价时，金价表现糟糕。

　　这种关系从美国股市与新兴市场股市的相对动能中得以体现。当美国股市跑赢新兴市场股市，黄金下跌；反之亦然。

　　Macro Ops分析师相信，今年余下时间美国市场的表现将胜过新兴市场，这成为做空黄金的一个理由。

　　分析师指出，未来两周走势将是决定性的。金价要么艰难反弹——这种情况将了结当前持有的空头头寸(并且可能做多)，要么在盘整后跌破200周移动均线。第二种情况下，金价可能会跌向下一关键支撑1100。