基金经理：抛售是因控制美国股市80%交易量的算法交易

　　一位基金经理周三(12月5日)表示，美国股市的每日波动中，有80%是由机器主导的。

　　这种现象，又称算法交易，是指利用先进的数学模型进行高速交易决策的市场交易。

　　许多人认为，2018年出现的不同的抛售事件都是由这些机器造成的，因为它们对数据的即时发布采取行动，而不像人类那样花时间消化它们。

　　木星资产管理公司(Jupiter Asset Management)的基金经理盖伊·德·布罗内(Guy de Blonay)表示，“在美国，每天80%的交易量是由机器完成的，所以你缺乏对收益的关注，对前景的关注不够，你只是根据每天发布的非常具体的数据，得到短期的波动，这会产生噪音。”

　　算法的日交易量随波动而变化。但在过去几年里，其影响变得更加明显。在2007年，摩根大通表示，“基本面酌情处理的交易员”只占股票交易量的10%。这些交易员在决定是买入还是卖出股票之前，会先看看公司的业绩和前景。

　　德·布罗内发表上述言论之前，美国股市周二因对债券市场的担忧而大幅下挫。

　　一些分析师认为，这种抛售是由于复杂的机器操作方式引起的。他们的计划是在未来市场亏损的可能性增加时出售。

　　周二，美国短期利率高于长期利率，因此，算法的建立可以将这些数据转化为卖点，从而导致普遍抛售。

　　二月份，股市也出现了大规模抛售，一位策略师表示，算法交易引发了这种过度反应。

　　Lombard Odier首席投资策略师萨勒曼·艾哈迈德(Salman Ahmed)表示，“基于算法交易的兴起意味着，这些算法中存在一些触发抛售的水平，即卖出指令。”

　　“是的，我可以说，考虑到过去几个月发生的事情，我们需要某种程度的调整。但这些预先设定的卖出指令推动了盘中抛售的剧烈程度，这些指令是用这些算法自动编制的。”

　　(文章来源：友财网)

　　(：DF134)