多枚核弹引爆汇市 美元大败亏输日元欧元群雄并起

　　本周以来，重磅事件不断上演，接近尾声之际，金融市场震荡走势愈演愈烈，美元指数走势再度发生逆转，下行跌破91重要关口，刷新2015年1月以来低点90.79；美元/日元也连续4个交易日下跌，刷新去年11月28日以来低点110.90；欧元/美元则受助大幅飙涨一举突破1.22关口，刷新2014年12月以来高位1.2217；英镑/美元亦一路上扬，刷新2016年6月以来高位1.3742；澳元/美元更是连续3个交易日上扬，刷新2017年9月以来高点0.7923。

　　日本央行削减超长期公债购买规模

　　日本央行周二在常规操作中削减超长期公债购买规模，引燃对该央行在今年开始撤回大规模刺激政策的猜测，提振日元大涨。周四央行维持购债规模不变，协助安抚市场情绪。多数市场人士预期日本央行将会避免再度在市场引发震撼。

　　日本央行周二削减在常规市场操作中购买的长期公债规模，将剩余期限为10-25年以及25-40年公债的购买规模较前次操作均削减100亿日元。虽然此行动被视为技术性质居多，且与该央行迄今以来的政策相符，但仍令一些市场人士感到意外，引发了一波关于该央行准备开始缩减刺激的揣测。这提振日元兑美元跃升，日元兑欧元等其他货币也走高。

　　自从2016年采取收益率曲线控制政策以来，日本央行偶尔会调整购债规模。央行官员解释称，任何变动都旨在维持债券收益率与政策目标相一致，而非就未来政策发出暗示。

　　日本央行周四维持购债规模不变，协助安抚市场情绪。多数市场人士预期日本央行将会避免再度在市场引发震撼。不过，基于日本央行已经持有市场上近半数的日债，许多交易员认为，日本央行别无选择，只能继续逐渐缩减购债。

　　“日元空仓过去持续增加，投资者似乎在寻找机会削减这些仓位，”瑞穗证券的资深技术分析师Yutaka Miura表示。

　　中国减购美债的报导打压美元

　　彭博周三报导，负责评估中国外汇储备管理的官员已建议放缓或停止购买美国公债，因为美国公债对中国的吸引力降低，而且美国与中国之间的贸易紧张关系升温。该报导推动美国10年期公债收益率升至10个月高位，并削弱美元。美元兑日元在电子交易系统(EBS)下跌近1.1%，创去年5月以来最大单日百分比跌幅。

　　中国外管局周四辟谣，称该报导有可能引用错误消息来源，也有可能是一条假消息；并指出中国外汇储备始终按照多元化、分散化原则进行投资管理，保障外汇资产总体安全和保值增值。

　　中国可能减少购买美国公债的忧虑缓解，美元和美国公债获得部分买盘的支撑。不过，一些分析师仍对美元近期前景保持谨慎。

　　“年初时我们认为，虽然美元可能变得有点超跌，应该会出现一波小幅修正，但我们仍倾向认为美元结构性贬值将会持续，”CIBC Capital Markets的外汇策略分析师Jeremy Stretch在路透全球市场论坛上表示。

　　“虽然我们看好欧元今年再度上涨，但涨势将逊于2017年。不过我们看好日元表现将较突出，因为认为投资人对于日本央行政策已经过度掉以轻心。”

　　美国数据好坏不一

　　周中美国公布的12月PPI指数低于预期，给美元和利率预期带来了另一个障碍，美元指数大幅下挫。分析指出，由于服务成本下降，美国12月PPI月率为近一年半以来首次下滑，数据暗示通胀压力有可能正在缓解。疲弱的PPI报告或将打击市场对通胀或将在今年内加速上涨的预期；而尽管美联储预期将在2018年加息三次，最终结果将取决于通胀前景，部分官员担心此前通胀放缓的因素或将延续。

　　同时公布的初请失业金人数也表现不佳。数据显示，美国1月6日当周初请申请失业金人数为26.1万，连续第4周上升，预期为24.5万，前值25万。2016年美国初请失业救济金人数减少了13%，然而由于年末的飙升，2017年的首次申请人数增加了6.5%。

　　周五美国商务部的12月零售销售报告显示，尽管0.4%的环比增速略低于预期，但该数据实现了连续第4个月环比增长。2017年全年美国零售销售增长4.2%，为近3年最大涨幅。与此同时，美国劳工部公布的报告显示，美国12月核心CPI同比增幅为1.8%，好于预期的1.7%及前值1.7%。

　　美联储认为核心CPI剔除了食品和能源等价格波动较大的商品，是衡量通胀水平最好的指标，并一直以通胀达到2%为目标。12月通胀进一步接近2%，也大大增加了美联储今年3月升息的概率。在美国零售销售、美国CPI数据公布后，联邦基金利率期货显示交易员认为美联储年内将升息3次的概率上升至41%。

　　数据出炉后，金融市场瞬间巨震。美元指数一度短线跳涨至91.50，随后很快回落并刷新日低至91.25。欧元和英镑等主要非美货币强势攀升，令美元承压。

　　欧洲央行会议纪要立场鹰派&德国组阁谈判取得突破

　　欧元兑美元周四急升，此前欧洲央行称可能在2018年初重新考虑政策沟通立场，促使市场臆测决策者正准备缩减其大规模的货币刺激计划。

　　欧洲央行公布12月会议纪要显示，欧元区经济成长速度为十年来最快，欧洲央行应逐渐调整货币立场，以免推迟行动给经济带来更大冲击，且应考虑对政策指引进行更广泛的调整，降低对购债的关注，增加对利率的关注。

　　“鉴于经济复苏的步伐和量化宽松政策实施的时间，这不应该是个大意外，不过，会议纪要还是给欧元多头提供了对欧元前景更加充满信心的理由，”ETX Capital的分析师Neil Wilson在报告中写道。

　　周五，彭博援引知情人士称，德国总理默克尔和德国社民党已就组阁建立联合政府达成初步共识。德国组阁谈判获得突破，德国政局稳定有望。汇市再次掀起惊天波澜。

　　德国国内媒体报道称，参与组阁谈判的总理默克尔，基督教民主联盟(CDU)领导人霍斯特·西霍夫，CDU在巴伐利亚州姊妹党领导人，以及马丁·舒尔茨领导下的社民党人(SPD)，在马拉松式的拉锯谈判后将向各自政党建议正式开启组建联合政府的谈判。

　　组阁取得突破的消息传出后，因政治不确定性骤降，欧元/美元一路走高，涨破1.21美元关口，刷新三年高位。

　　英国脱欧传来重磅消息

　　周五英镑/美元大幅跳涨刷新2016年6月英国脱欧公投以来最高水平1.3742。因此前外媒援引知情人士报道称，西班牙和荷兰官员将致力于与英国达成“软脱欧”协议。

　　2016年6月英国公投结果出炉之后，英镑/美元自1.50关口附近暴跌。与此同时，英国2年期国债收益率日内上升6个基点至0.885%，创脱欧投票以来最高水平。5年期英国国债收益率同样升至英国脱欧公投以来高位0.885%，当日上涨6个基点，10年期国债收益率则上涨6个基点至1.37%。

　　软脱欧协议致力于在英国在2019年退出欧盟后，使得英国的金融和贸易尽可能接近欧盟。西班牙经济部长Luis de Wopke Hoekstra和荷兰财长Wopke Hoekstra本周举行了会晤，他们担忧欧盟失去英国的贡献。其已同意帮助英国，令其在脱欧后与欧盟保持尽可能密切的关系。

　　展望下周，加拿大央行和韩国央行将公布利率决议，数位美联储官员将发表讲话。数据方面，中国周四将召开2017年国民经济运行情况新闻发布会，公布工业增加值、投资和消费等数据；另外比较重要的还有英国和欧元区通胀数据。