新西兰联储料按兵不动 但会对经济发表“有趣评论”

　　北京时间2月8日04:00，新西兰联储将公布利率决议，并发表货币政策声明。分析认为，此次货币政策声明谈论的都是新西兰的经济状况，而不是调整官方现金利率(OCR)。

　　 新西兰经济数据或迎来“有趣评论” 　　市场和大多数主要经济学家都认为，新西兰联储将维持利率不变。自2016年11月以来，该利率就一直处于1.75%的历史低点。

　　自新西兰联储2017年11月发布货币政策声明以来，新西兰的经济就一直相当活跃。这种经济状况预计会引来代理主席斯宾塞(Grant Spencer)一些有趣的评论。斯宾塞将在3月底退休前宣布任上的最后一次货币政策声明。新主席奥尔(Adrian Orr)将接替他的职位。

　　经济领域的兴趣导致新西兰的经济增速出现意外上修。2017年12月，新西兰统计局将截止至2016年3月财年的GDP增幅从2.4%上调至3.6%，将截止至2016年3月财年的GDP增幅上调0.8%至3.7%。

　　新西兰统计局表示，重新对GDP数据进行计算是因为使用了新的衡量标准。澳新银行当时表示，新数据针对新西兰近期的经济表现描绘了一幅“截然不同的图景”。

　　澳新银行高级经济学家博尔金(Phil Borkin)提出这样一个问题：“因为这样产能就减少了吗？或者说潜在的经济增速也上升了？”他希望，对于这些变化如何影响新西兰联储整体观点，货币政策声明能仔细进行描述。

　　博尔金还指出，商业信心指数较低，表明新西兰联储的经济增长预测存在下行风险。

　　新西兰国有克威银行(Kiwibank)的高级经济学家寇奇曼(Jeremy Couchman)表示，新西兰联储最近的估计是，截止2018年3月财年的GDP增速为3.8%，但现在看来不太可能实现。新西兰经济研究所(NZIER)2017年12月对商业意见(QSBO)的季度调查显示，受调查企业中，净11%的企业对未来6月的整体经济持悲观态度。而在第三季度，净5%的企业对此持乐观看法，6月份开始这一比例出现大幅下滑。”

　　尽管寇奇曼表示，2017年大选后新西兰政府的变化可能扭曲了企业对商业环境的看法，信心的下降确实给短期经济增长蒙上了阴影。不过，在大选后的那段时期，在同一时期，BusinessNZ的服务指数(PSI)一直保持上升。

　　新西兰联储最近的研究强调了这种不确定性。在这种情况下，政治往往会对经济活动产生相当大的影响。因此，信心下滑给经济前景蒙阴变得更加可能。

　　扩张性的财政政策和缓慢的通货膨胀

　　对于政府政策对经济的影响，斯宾塞有可能拥有更多的发言权。

　　2017年11月，斯宾塞称政府的新政策是“扩张性的”，但承认他们的经济影响“非常不确定”。然而，从那以后，政府发布了半年政策更新报告和一个小预算计划。这都为新西兰联储提供了更多的信息，以对政府如何影响经济给出更好的评估。

　　新西兰12月份公布的四季度CPI数据低于市场预期，仅为0.1%，低于联储0.5%的预期值。随后，新西兰的通胀问题也成为了关注的焦点。

　　寇奇曼表示：“较低的起点凸显了2018年通胀的下行风险，意味着新西兰联储不太可能急于加息。”

　　凯投宏观(Capital Economics)的新西兰经济学家希基(Kate Hickie)对此表示赞同。他表示：“尽管这可能意味着，新西兰联储将推出2018年的首次加息，但似乎更有可能的情况是，其将维持2019年下半年之前利率不变的预测。此外，新西兰联储还会重申，将在相当长的时间内保持适宜的货币政策。”