图解新兴市场货币抹去年内全部涨幅！后市难逃大凶之兆？

　　在今年录得2012年以来最佳年初表现后，MSCI新兴市场货币指数周三(5月9日)下跌0.3%，尽数抹去了年内以来的升幅。而目前在市场上，有一个声音愈发嘹亮——这可能是更深度下跌的开始。

　　三井住友银行驻曼谷的财资副总经理Motoko Miyano表示，“诸如伊朗协议等风险因素涌现，加之由于美元和美国收益率上升，新兴市场环境本已疲弱，外国投资者已经在卖出新兴市场，而这又开始加剧新兴市场货币的抛售。”

　　虽然已有很多催化剂——从担忧全球贸易战，到有迹象显示美国通胀加速促使其下跌，但是新兴市场货币周三扩大跌势；之前美国总统唐纳德·特朗普决定退出2015年与伊朗达成的核协议，这导致美国国债收益率重回3%附近，美元升至四个月高位，而美国原油则升破每桶70美元。

　　事实上，如果期权市场可以为凭的话，那么其走弱趋势还会继续。三个月和六个月的风险逆转指标显示，每种新兴市场货币的空头人气都超过了多头。

　　从各主要新兴市场货币的表现看，近期俄罗斯卢布、印尼卢比、南非兰特等货币全线回落，阿根廷比索、墨西哥比索、土耳其里拉等更是竞相跳水，各国正面临极为严峻的资本外流压力。

　　以阿根廷为例，虽然阿根廷央行上周出手干预市场，一周加息三次，将基准利率从27.25%提升至40%，同时向市场抛售50亿美元外汇储备，但依然没有提振疲弱的阿根廷比索汇率。周二早盘，阿根廷比索/美元一度重挫超5%，触及23:1的历史最低水平，目前阿根廷已经向国际货币基金组织IMF寻求援助。 　　土耳其里拉周三大幅震荡，早盘里拉/美元一度刷新4.3744的历史新低，土耳其总统埃尔多安当天决定召集经济官员召开会议，将商讨汇率与经济发展问题，里拉跌幅收窄。今年以来里拉/美元已经下跌近10%，埃尔多安此前不顾经济学家们关于经济需要冷却的警告，坚持要求维持低利率水平。目前土耳其国内通胀率近10%，远远超过央行设定的5%目标。 　　印尼央行周三表示，将考虑调整货币工具（如七天期回购利率）维护汇率及债市稳定，重塑市场信心和宏观经济平稳运行，这是印尼央行两周内第二次作出类似表态。近期印尼遭遇股债汇三杀，市场预期央行将在下周政策会议上宣布加息，印尼上一次加息是在2014年11月，目前印尼卢比已经跌至2015年12月以来新低。

　　此外，港元在本周三亦时隔两周后再度触及了弱方兑换保证水平7.85。香港金管局在提交立法会财经事务委员会的文件中表示，没有大规模做空港元的迹象；与1997/98年时相比，香港的抗冲击能力大为增强；金管局将保持警惕，以确保香港的货币稳定。

　　据国际金融协会(IIF)周三表示，美元大涨可能冲击今年外国对新兴市场的投资，IIF并将今年的新兴市场资本流入预估下调430亿美元至1.22万亿美元。

　　总部位于华盛顿特区的IIF指出，对于投资人而言，美元大涨及美国收益率上扬是一次”模式转换”(paradigm shift)。IIF是追踪新兴市场资本进出的权威。IIF预言新兴债券市场受创最深，今年流入的资金2550亿美元，低于去年创纪录的3,150亿美元。IIF指出，今年1月至4月月均流入资金130亿美元，是去年同期的一半。