三菱日联：两种退欧结果 英镑怎么走？

　　三菱日联周四（11月8日）发表了对不同英国退欧前景下英镑/美元的预期。

　　主要观点

　　平缓有序退欧

　　1.2019年3月29日第50条期限结束前，欧盟和英国及时完成并立法通过退出协议；

　　2.作为过渡期协议的一部分，英国直至2020年年底都留在单一市场，并至少在2021年新的未来贸易关系被协商前都留在关税同盟；

　　3.英国政府计划软化退欧立场。议会支持某种形式的关税协议。

　　在这种情况下，我们预期英镑可能会上涨5-10%。英镑/美元将升至1.3600-1.4400区域内。

　　无序退欧（无协议）

　　1.英镑的最差结果是退欧谈判破裂，退出谈判无法在2019年3月29日之前完成，议会无法通过对任何协议的立法要求；

　　2.英国将与欧盟依据WTO条款进行贸易，且无过渡期，这将给现有贸易关系和英国经济带来最大的负面打击。

　　在这种情况下，我们预期英镑可能继续下跌10-15%，英镑/美元可能跌至1.1400-1.2200。