【机构内参】越声内参0519

　　投资观察：

　　市场短期顶部或将出现 方向选择仍需时间确认

　　周四受外围市场大跌的影响，沪深两市双双大幅度低开，随后在保险、环保、旅游等板块的带领下，沪指快速拉升盘中几近翻红，但无奈量能不足，继续冲高回落。午后，雄安概念开始出现集体跳水，并拖累股指双双走低。截至收盘，沪指跌0.46%，报3090点，两市成交量仅为4000亿左右，继续维持萎靡。从板块上来看，两市并无明显热点，仅石油板块翻红。值得注意的是，昨日国土资源部中国地质调查局宣布，我国正在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得成功，这也标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。受此利好影响，油气改革概念股纷纷迎来大涨。

　　昨日市场上最大的消息当属5月17日晚间深交所发布公告，对*ST新都作出股票终止上市决定，由此*ST新都将进入退市程序，成为2017年“退市第一股”。此次*ST新都退市的原始是因违规为关联方提供担保等事项，公司2013年度、2014年度连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。我们知道当前A股的退市制度和暂停上市制度历来被视为套利制度之一，尤其是退市后重新上市，更是成为许多资本投资人期待的驱动事件。但此次*ST新都的退市，在目前的监管环境下，或许已经跟此前的其他退市案例并不相同了。昨日，深交所相关负责人表示，上市公司退市制度是资本市场重要基础性制度，对于优化资源配置、促进优胜劣汰、提高上市公司质量、保护投资者合法权益发挥着重要作用。深交所将在中国证监会的领导下，严格落实并不断完善退市制度，推进退市制度常态化，形成“有序进退”的市场秩序，促进多层次资本市场长远健康发展。2016年年底以来，再融资受限，IPO加速，加上此前重组新规对于借壳交易构成条件等一系列修订，我们可以看到，监管方面对于“炒壳”一以贯之的态度。A股的退市制度一直存在，但执行力度，在可预期的将来，或许会更加严格。在目前的监管环境下，壳资源的价值正在逐步被降低，而壳公司却面临着比此前更大的退市风险。甚至在退市的路途上，原先被许多投资人认为存在的“套利空间”，也在这种环境下被进一步挤压。

　　综上所述，我们越声理财（yslc927）认为沪指已经连续9日成交量未超过2000亿这一瓶颈，量能不足仍是制约当前A股上行的最大阻力。鉴于周五是股指交割日，又是“5.19”，在这两天的缩量调整之后，能否有个放量上涨收复年线还是比较重要的。从技术面来看，市场在经历本轮的下跌后，短期反弹已经到达前期压力位置，有构筑短期顶部的可能性，但是鉴于前期低点构成的支撑力度还是很强，我们预计再次下跌的幅度也不会太深。因此，在操作上，我们建议继续控制好仓位，以防守策略为主，轻仓参与市场热点，继续关注雄安、OLED、人工智能等板块及优质超跌股。

　　行业动态：

　　1、【可燃冰】我国首次海域可燃冰试采成功油服产业将迎来巨量市场

　　5月18日，国土资源部中国地质调查局宣布，我国正在南海北部神狐海域进行的可燃冰试采获得成功，这标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开采中获得连续稳定产气的国家。**中央、国务院对我国海域可燃冰试采成功发来贺电，指出这是中国人民勇攀世界科技高峰的又一标志性成就，对推动能源生产和消费革命具有重要而深远的影响。

　　解读：业内表示，可燃冰又称天然气水合物，是一种燃烧值高、清洁无污染的新型能源。可燃冰储量巨大，所含有机碳资源总量相当于全球已知煤、石油和天然气总量的两倍，被国际公认为石油、天然气的接替能源。仅我国海域预测远景资源量就达到800亿吨油当量，世界资源量约为2100万亿立方，可供人类使用1000年。可燃冰开发取得重大突破，海上油气钻采设备和油服产业链将率先受益。通源石油（300164）从射孔服务逐步实现向钻井、压裂、电缆测井、射孔到完井等一体化油田技术服务。海默科技（300084）是亚洲领先的油田多相计量整体解决方案提供商。

　　相关上市公司包括：海油工程（600583）、中海油服（601808）、通源石油（300164）、海默科技（300084）等。

　　2、【锂电池】碳酸锂价格创八个月新高 机构看好需求放量

　　百川数据显示，18日国内电池级高端碳酸锂价格报每吨14.2万元，单日上涨5%，较上周涨幅7%，创出去年8月以来新高。目前电池企业生产紧锣密鼓，对原料采购较积极，而新增产能形成量产的的周期很长，有效产能不足，短期内供应持续紧缺。

　　解读：随着新能源汽车政策逐步落地，此前产业链各环节在观望中去库存的局面正逐步改变，对价格形成较强支撑。机构认为未来新能源汽车电池需求将保持30%的年复合增长，而天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、雅化集团（002497）等行业龙头2017年动态市盈率介于20至30倍。此外，融捷股份（002192）已获得承诺，融达锂业49%股权今年扣非净利润不低于5012.8万元，机构认为这使其有极大的压力推进矿山复产。

　　相关上市公司包括：天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）、雅化集团（002497）、融捷股份（002192）等。

　　公司资讯：

　　康得新（002450）：与京东在裸眼3D领域达成战略合作

　　康得新公告，公司当日与北京京东世纪贸易有限公司签署协议，确定双方在推广裸眼3D智能显示终端领域建立全面战略合作伙伴关系。双方将共同推动各大品牌厂商研发、制造及销售基于公司裸眼3D方案的产品并预装3D东东等3D游戏内容分发平台；通过定制包销等方式携手引领裸眼3D游戏终端的产业发展，战略合作期限为三年。

　　中利集团（002309）：签订阿根廷300MW光伏电站EPC分包合同

　　中利集团公告称，全资子公司苏州腾晖光伏技术有限公司及其孙公司腾晖能源阿根廷有限公司与上海电力建设有限责任公司于近日签订了《100MW蔲察利I太阳能光伏电站项目相关工程设计、采购及施工（EPC）分包合同》等合同，腾晖光伏承接上海电力合计300MW电站EPC分包业务，预计2018年5月19日为机械竣工日，涉及合同总金额31,800万美元，约占公司2016年度经审计营业总收入的19.45%。