【机构内参】越声内参0810

　　投资观察：

　　大盘维持高位震荡 消费与周期齐飞

　　周三沪深两市延续震荡走势，沪指全天在上日收盘下方窄幅震荡，创业板盘中上攻60日线。截至收盘，上证指数报3275点，下跌0.19%；创业板报1763点，上涨0.04%。板块方面，煤炭、酿酒、有色、家电、钢铁等板块表现强劲，银行、券商等金融板块拖累大盘。个股保持活跃，两市近40只个股涨停，同时有3只个股跌停。

　　午盘钢铁、煤炭、有色等强周期板块接连拉升，激活市场人气。钢铁板块的柳钢股份(601003) 、安阳钢铁(600569) 、凌钢股份(600231) 三大人气股全部封涨停。煤炭板块中焦煤股表现最强，包括平煤股份(601666) 、西山煤电(000983) 、云煤能源(600792) 等个股涨停。从消息面来看，焦煤涨价仍在继续，昨日云南昆明炼焦煤价格普涨60元/吨，河南平顶山地区炼焦煤价格上涨30元/吨。“金九银十”有望提振焦煤需求，继续看好焦煤股机会。有色板块中，资金明显追捧前期滞涨的锌类公司，包括株冶集团(600961) 、锌业股份(000751) 、驰宏锌锗(600497) 等个股纷纷大涨。越声理财认为，周期股的基本面持续改善，叠加中报窗口期，短期还不会结束，部分超预期的品种仍会受资金青睐。

　　本周开始密集披露7月份经济数据。8日国家统计局公布的数据显示，7月CPI同比增长1.4%，略低于预期的1.5%；7月PPI同比增长5.5%，同比涨幅连续三个月相同，但环比由降转升，环比增长0.2%，此前连续三个月环比下降。稍早些，海关总署公布的进出口数据显示，以人民币计，7月出口同比11.2%，进口同比14.7%，双双不及预期以及较6月份出现下滑。虽然7月进出口增速从6月的高位出现回调，但考虑到三季度以来发达经济体复苏依然向好，预计三季度外贸形势依然乐观。总体来看，在供给侧改革、环保限产等政策下，三季度工业品价格将保持坚挺，宏观经济仍将保持较强韧性，企业盈利改善的局势仍将延续。

　　越声理财维持此前的观点不变，在三季度宏观经济仍保持较强韧性和8月份流动性平稳的宏观背景下，再叠加十九大的维稳预期，沪指短期震荡整固后仍有望冲击前高3305点附近。主板仍是主战场，白马消费、金融、周期三大主线轮动。同时，随着市场人气不断被激活，部分估值合理业绩增长确定的中小创也有投资机会。

　　行业动态：

　　1、【造纸】纸品价格持续上调 后续存在进一步上升空间

　　据51淘纸网报道，在7日、8日的两天里，全国70家造纸厂中有69家上调废纸收购价，其中18家的涨幅超过每吨100元，涨幅最高的为180元。各纸种价格也出现全面上涨，白卡纸方面，去年年底徘徊于每吨5600元上下，7月中旬已涨到6900元上方，涨幅超过20%；瓦楞纸在4月初均价为每吨3715元，到7月底达到4564元。

　　解读：不久前公布的“洋垃圾”进口禁令使混合废纸进口受到限制，废纸进口配额的颁发也在趋严，机构看好具备稳定废纸采购渠道的龙头企业从中受益。另外，针对造纸等“十小”企业的环保整治也使造纸行业供给持续挤出，一旦四季度纸张旺季来临，价格存在进一步上升空间。

　　相关上市公司包括：青山纸业(600103) （600103）、景兴纸业(002067) （002067）、晨鸣纸业(000488) （000488）、山鹰纸业(600567) （600567）等。

　　2、【苹果产业链】三款iPhone或同时发售苹果产业链迎旺季

　　据媒体报道，凯基证券知名苹果分析师郭明錤最新发布报告称，iPhone8、iPhone 7s和7sPlus这三款2017年iPhone新品将如期在9月同时发布和发售。目前，7s和7sPlus已经进入量产阶段，iPhone8将于8月末进入产品验证测试阶段，9月中旬大规模量产。由于需求量太高，iPhone8缺货将延续到明年第一季度。

　　解读：从业内近期不断曝光的信息看，iPhone8外观将采用超窄边框设计，正面仅顶部有一个凹口容纳听筒、前置摄像头以及传感器，其余部分全部为显示屏。功能上则集成人脸识别技术替代指纹识别，并标配无线充电。业内预计，iPhone8集众多创新于一体，有望极大刺激换机需求，带动整个产业链进入旺季，相关苹果产业链公司下半年业绩值得期待。

　　相关上市公司包括：大族激光(002008) （002008）、歌尔股份(002241)（002241）、立讯精密(002475) （002475）等。

　　公司资讯：

　　通威股份(600438) (600438)：拟投资80亿元建设年产5万吨高纯晶硅新能源项目

　　通威股份晚间公告，公司拟在包头市投资建设年产5万吨高纯晶硅及配套新能源项目，主要从事高纯晶硅的研发、生产和销售及相关配套业务等。该项目总投资预计为80亿元，将分两期实施，其中一期投资约40亿元。一期2.5万吨高纯晶硅项目于2017年9月30日前开工建设，2018年建成投产；二期将根据市场需求情况推进。项目建成投产后，公司晶硅产能规模将达到年产12万吨。

　　中泰化学(002092) （002092）：前三季净利预增1.6倍至1.88倍 因产品价格上涨

　　中泰化学披露半年报，公司上半年营收为168亿元，同比增长74%；净利为12.44亿元，同比增长357%。公司收入增长主要系主要产品销量上升、售价上涨，以及开展多种经营所致。公司预计1-9月份净利为18.5亿元-20.5亿元，同比增长160%-188%，原因系公司主要产品价格同比上涨。