国盛策略:沪股通纳入科创板积极推进 科创板再迎海外增量资金

    来源: 尧望后势 作者:佚名

    摘要: 核心观点1、沪股通纳入科创板积极推进沪股通纳入积极推进,科创板再迎海外增量资金。

      核心观点

      1、沪股通纳入科创板积极推进

      沪股通纳入积极推进,科创板再迎海外增量资金。10月23日,证监会新闻发言人高莉在证监会新闻发布会上回答记者提问时表示,科创板纳入沪股通标的有利于促进科创板稳定发展,根据沪港通业务规则,沪股通的范围包括上证180、380成分股,及A+H股公司在上交所上市的股票,由于科创板在交易安排、投资者适当性管理,与主板制度略有差异,两地交易所正在抓紧就科创板纳入沪股通标的进行磋商,力争科创板股票依规平稳纳入沪股通标的。作为A股近年来最重要的增量资金之一,外资的动向一直备受关注,此次发布会问答再次强调外资配置科创的沪港通道正在加紧打通,科创板也有望迎来长线外资的趋势增配。

      科创板外援何时入场?哪些科创标的有望率先收益?首先,上证180、上证380成分股,及A+H股公司是沪股通的纳入基础,而上证180、上证380均为半年度调仓,并于每年的6月、12 月的第二个星期五的下一交易日生效;同时,考虑到上证180对“巨幅IPO”公司(发行总市值排在沪市A股公司日均总市值前10位)提供了额外的“快速进入规则”,因而,【蚂蚁集团(688688)、股吧】、京东数科,及A+H股科创板公司或将提前迎来强援,而大规模的外援最快将于下一轮指数调仓之后来临。此外,结合指数纳入规则看,上证180主要参考上市时长、日均市值及日均成交额等指标选取样本,上证380则进一步参考盈利、分红、营收增速以及净资产收益率等指标纳入非上证180成分股,进一步为沪股通名单扩充备选标的。据此,我们筛选出有望率先纳入沪股通的科创板候选公司名单。

        2、科创板周度回顾

      2.1、市场表现

      科创50指数本周下跌7.09%。10月19日至10月23日,科创50指数累计下跌7.09%。全球视角下,全球主要市场指数涨跌互现,其中A股主要指数收跌而科创50指数本周连续回调,跌幅居前。

        对标海内外市场,科创板相对收益延续回落。对标国内大盘,科创板相对收益本周延续回落,截至10月23日收盘,科创50/上证综指降至0.41。对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场,截至10月23日收盘,科创板指/纳斯达克指降至0.12。

        行业层面,科创板行业集体收跌。本周科创板行业普遍下跌,通信、有色金属和钢铁行业跌幅相对较窄,分别为3.02%、3.29%和4.44%,而食品饮料、农林牧渔和计算机行业跌幅居前,分别达12.26%、8.45%和8.26%。

        个股层面,【先惠技术(688155)、股吧】涨幅居首,敏芯股份回落居多。回顾本周个股表现,先惠技术、天臣医疗和祥生医疗累计涨幅居前,分别上涨14.62%、5.27%和4.33%;同时,敏芯股份、【晶丰明源(688368)、股吧】和睿创微纳累计跌幅居前,分别下跌14.75%、14.56%和14.48%。

        2.2、估值分析

      科创板PE、PB估值回落。本周科创板PE、PB估值回落,截至10月23日收盘,科创50PE估值达到77.21倍,PB估值达到7.20倍。相对估值角度而言,科创50相对大盘估值溢价下降,截至10月23日收盘,科创50/上证综指的PE、PB相对估值降至4.92和4.83。

        行业层面,大部分行业估值水位下降。PE估值体系下,公用事业、化工和通信估值水位居前,分别为88.57%、88.09%和80.76%;PB估值体系下,食品饮料、公用事业和通信行业估值水位居前,分别为62.34%、60.09%和57.7%。

        2.3、资金结构

      科创板成交额继续回落。本周科创板总成交额1162.65亿元,较上周减少219.26亿元,单周成交额降至6月以来最低水平。从交易者结构来看,本周散户和中户主导流入,机构和大户主导流出,20日均线均走阔。

        本周两融余额与上周持平,两融净买入回落。截至10月22日收盘,科创板两融余额401.68亿元,与上期10月9日盘后持平,其中融资余额升至303.49亿元,环比增加0.85亿元,融券余额降至98.19亿元,环比减少0.85亿元。两融交易层面来看,本周两融交易占比回落,融资交易占比5日均线降至-0.06。

        2.4、新股发行

      本周科创板新增两家IPO。本周新增两家IPO——【科思科技(688788)、股吧】、东来技术,拟募集总额分别为20.02亿元和4.57亿元。截至10月23日,科创板已上市公司数目达到187家,已发行未上市公司7家,此外尚有204家处于注册审核之中。从申请科创板上市企业的主题分布来看,新一代信息技术产业、生物产业和高端设备制造产业数目居前;从细分主题来看,电子核心产业、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备数目居多。

        2.5、科创板基

      本周无新增科创板基金,总体规模达1178.44亿元。本周无新增科创板基金,目前,科创板公募基金共计62只,基金规模达到1178.44亿元。其中广发科技先锋、永赢科技驱动、华泰柏瑞科创板50ETTF规模居首,分别为257.38亿元、74.23亿元和54.99亿元。

        2.6、解禁展望

      下周科创板将有6家公司解禁,规模达182.06亿元。下周科创板将有6只个股解禁——海尔生物、财富趋势、申联生物、光云科技、昊海生科、赛诺医疗,解禁规模分别为62.00亿元、1.50亿元、41.12亿元、0.78亿元、25.44亿元、51.21亿元。

        风险提示

      1、宏观经济超预期波动;2、海外超预期波动。

    关键词:

    审核:yj115 编辑:yj127

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