CMBN是什么意思？CMBN的发行、产品特点及结构
摘要： 最近看到很多人在查CMBN，CMBN是什么意思？其实很多术语的简称都是CMBN，我们今天只说一下CMBN——抵押贷款支持票据。
最近看到很多人在查CMBN，CMBN是什么意思？其实很多术语的简称都是CMBN，我们今天只说一下CMBN——抵押贷款支持票据。
CMBN是什么意思
CMBN，抵押贷款支持票据属于银行市场交易商协会推出的资产支持票据(ABN)下的产品体系。
CMBN只是一个行业说法。cmbn的全称应该是商业抵押贷款支持票据cmbn，与其他ABN的区别在于基础资产的不同。其他ABN基本资产可能是应收账款、租赁债权等。然而，CMBN的基本资产是商业抵押贷款。其交易结构与其他ABN不同，金融家应首先通过其他特殊目的公司建立商业抵押贷款，并将商业抵押贷款委托给受托人，从而完成资产支持债券的发行。
CMBN的发行
2016年，银行市场交易商协会修订了《非金融企业资产支持票据指引》，引入特殊目的载体作为发行机构，可以实现资产负债表，不再受净资产40%的限制。由于产品结构更加灵活，以及银行在资金的优势和承销能力，资产支持债券取得了快速发展。
2017年，许多媒体报道了中国银行市场交易商协会首单CMBN ——“2017年世茂国际广场有限公司第一批资产支持债券”。但是，经销商协会网站上发布的“中市协珠[2017] ABN第7号”注册受理通知中并未使用“CMBN”一词，但仍使用了“ABN”一词，即经销商协会承认CMBN是ABN的一种，CMBN颁布的法律、法规和自律规则与ABN相同。
CMBN是什么意思？是抵押贷款支持票据，不过从发行情况来看，目前还没有抵押贷款支持票据(CMBN)产品正式发行。
CMBN的产品特点
商业房地产抵押贷款支持债券(CMBN)在基本资产和产品结构方面与证监会商业房地产抵押贷款支持的证券(CMBS)相似。两者之间存在一定的区别与联系。
CMBN与CMBS的主要区别在于领导机构的管理方式和分配方式的不同。由于CMBN可以在流动性较好的公募发行，主要参与机构是商业银行，在资金，有很强的优势，虽然目前还没有CMBN发行的案例，可以预测CMBN的发行率应该低于同等条件下的CMBS产品。
自2016年以来，监管当局逐步收紧了房地产企业的融资，新项目的融资变得越来越困难。CMBN/CMBS产品的最大优势是可以盘活现有资产，而房地产企业可以证券其商业地产，从而提高资产流动性，实现轻资产运营。此外，CMBN/CMBS产品还可以突破企业自身主体信用的限制，通过结构化设计提高产品评级，从而降低融资成本。
CMBN的产品结构
从商业房地产抵押贷款支持票据的产品结构来看，目前主要有两种形式：单SPV模式和双SPV模式。
从目前注册的产品来看，新城控股是单SPV模式。
除新城控股外，其余四种债券均为双SPV模式。
以上就是CMBN是什么意思？CMBN的发行、产品特点及结构的全部内容。
CMBN
