资本结构对企业有哪些作用，资本结构的影响因素有哪些？

　　资本结构是指企业总资本中各种资本的构成和比例关系，广义的资本结构包括全部债务对股东权益的构成比例，狭义的资本结构是指长期负债对股东权益的构成比例。在狭窄的资本结构下，短期债务作为经营资金来管理，那么资本结构对企业有什么作用？

　　资本结构对企业有哪些作用？

　　第一，保持合理的资本结构有利于提高企业价值。

　　债务融资可以给企业带来财务杠杆收益和节税收益。当总资产的息税前利润率大于债务成本率时，企业可以通过债务融资获得财务杠杆收益，提高企业价值；

　　债务融资可以带来节税效益，提高企业价值，不过，随着债务融资的增长，企业面临的财务风险会增加，进而企业会陷入财务危机和破产。

　　第二，通过影响投资者对经营状况的判断和投资决策来影响企业价值。

　　资本结构向外部投资者传递关于企业价值的信息，并影响外部投资决策，从而影响企业价值。投资者把经理持股和积极回购股权股票看做是企业前景良好的信号，其实这是因为管理者承担风险。

　　第三，通过影响公司治理结构来影响企业价值。

　　债务融资可以鼓励企业经营者努力工作，选择正确的行为，并将企业绩效信号传递给市场，帮助外部投资者对企业未来的经营状况做出正确的判断。

　　资本结构的基本特征，一般包括四部分的内容：

　　首先，它与资本成本高低与企业资产回报率之间的比较关系有关。

　　第二，与资金来源的期限结构与企业资产结构的适应性有关。

　　第三，企业的财务杠杆和财务风险，以及财务杠杆对企业未来融资需求和未来发展的适应性。

　　第四，所有者权益内部构成与企业未来发展的适应性。

　　资本结构的影响因素有哪些？

　　1、资产结构，主要指固定资产占总资产的比例。企业以有形资产借款可以降低债权人因信息不对称而产生的监管成本，尤其是对于信用不良的企业。在有形资产担保的情况下，债权人更容易提供贷款。

　　2、盈利能力，虽然自MM理论以来已经有了大量的理论研究，但人们对盈利能力和财务杠杆之间的关系仍然不能达成一致。根据基于税收的理论模型，在其他条件不变的情况下，盈利能力高的企业应该借更多的钱，因为他们有更强的利用债务合法避税的动机。然而，根据优序融资理论，企业融资的一般顺序是先用收益，再选择发行债券，最后考虑发行股票，因此，盈利能力高的公司通常选择较少的债务。

　　3、公司成长，现有的理论研究普遍认为，公司成长与财务杠杆之间存在负相关关系。企业成长性越强，在一定时期内需要投入和融资的资本就越多。此外，成长性较高的公司一般研发投资较多，因此无形资产相对较大，流动性较差，成长性公司更多投资于新兴领域和一些风险较高的项目。

　　4、企业破产成本，指企业破产发生的各种费用，包括律师、审计、拍卖、接管等费用。在实证研究中，一般使用收益的波动性收益率，波动率越高，企业破产概率越大，预期破产成本越高；在完善的资本市场下，这类企业的债券融资成本会大幅增加，因此波动性应该与负债率负相关。

　　5、税率，许多学者认为所得税税率对公司最优资本结构的选择有影响。根据计税理论，负债的利息具有扣税功能，税率较高的公司有动机使用更多的负债，但使用负债筹集资金的公司必须能够通过运营赚取足够的收入来支付利息。

　　6、管理者对风险的态度，管理者对风险的态度也是影响资本结构的一个重要因素。承担风险的财务经理可能会安排更高的负债率；相反，一些态度稳健的财务人员使用较少的负债。

　　以上即是有关于资本结构的全部内容，相信通过上述内容的介绍，大家对于资本结构会有更进一步的认识，感谢大家的支持，之前介绍了加权平均资本成本，有兴趣的朋友可以了解一下。