7月28日再看特斯拉

　　再过二十多天，世界上爱车之人的眼球就会集中到一个焦点上：7月28日的特斯拉新车交付仪式。在这个仪式上首批30台Model3将于此日交付用户。要知道Model3是一款结合了实用电池续航、动力性能、安全配置，以及宽敞空间的高级轿车。作为特斯拉家族中价格最亲民的车型，Model3单次充电能够行驶 345公里以上，而起售价仅为 35,000美元(美国地区)。特斯拉还致力于将Model3打造为一款在所有安全测试类别中均能获得最高评级的车型。一般而言人们把Model3比作平价车型。而当公司CEO埃隆·马斯克称，Model3的月产量将于年底达到2万台，为其完成2018年总产量50万台的目标做出实质性贡献。特斯拉于今年4月连续超越福特和通用，一举跃居为市值最大的美国汽车制造商。

　　不过特斯拉的市值不断超过福特和通用，成为市值最大的美国汽车制造商，也引来类似我国贵州茅台有没有泡沫的争论。本周三美股交易时段，特斯拉股价大跌7.24%，至每股327.09美元，创下2016年6月来最大单日跌幅，市值一夜蒸发41.3亿美元，按特斯拉CEO埃隆·马斯克持股22.18%来计算，即是说，马斯克一夜之间损失了近9亿美元。

　　为何会出现特斯拉股价大跌呢？这少不了国际名嘴的作为：国际投行高盛当地时间周三发布报告，将特斯拉6个月目标价从190美元下调至180美元，这一价格仅是特斯拉上一交易日收盘时的49%，几近 “腰斩”。 高盛的分析师大卫·塔贝里诺在报告中解释了下调特斯拉价格的原因。他表示：特斯拉ModelS和ModelX的需求已经稳定在每季度24000台左右的水平。由于Model3的发布日期较我们此前预计的9月提早了两个月，因此我们将Model3的生产曲线提前了两个月，但仍然低于该公司的目标生产率。特斯拉的利润率将被拉低，我们预计特斯拉的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)将在2017年至2020年间平均每年下滑7%。因此将特斯拉的6个月目标价下调至180美元。

　　不过笔者发现高盛分析师大卫·塔贝里诺并不是首次看空特斯拉。他在二月底曾将特斯拉的股票评级从“中性”下调至“卖出”，将目标价从190美元下调至185美元，一样引发了特斯拉股价的大跌，当日特斯拉股票下挫超过4%。笔者找来今年上半年美国汽车三巨头美国市场销量资料，对比一下特别有意思。通用汽车1414446辆、福特1301102、菲亚特克拉斯勒1067360辆，而对比特斯拉同期销量仅47100辆。那么为何特斯拉的市值就能超越福特和通用呢？这也是在美国总有人质疑特斯拉的原因。不过仔细研究特斯拉股价不断上涨的背后，我们不得不承认Model3有点当初刚降临的i-Phone手机。4月1日特斯拉Model3在美国发布，在开放官网预定之前，仅靠门店排队预定，Model3的订单数量已经超过11.5万辆。粗看起来似乎Model3在通用、宝马等厂商推出的电动车里也有类似产品，哪怕在国产电动车诸如新款比亚迪秦、腾势等，都可以与Model3竞争，难道看好特斯拉的投资者都看错了？其实不然，在2015年10月特斯拉推送新7.0系统之前，所有特斯拉用户开着的都只是一辆续航略长一点的电动车。但是随后更新的7.0系统，让用户在一觉醒来之后又得到了一辆高度智能化的新车。而远程更新是目前任何一家汽车厂家都做不到的。

　　再说Model3不仅会配备全套自动驾驶硬件，同时赋予了Model3与前辈们相同的智能系统。开在马路上的每一辆特斯拉都是数据上传者，同时也是新系统的受益者。这种思路把传统汽车企业远远地抛在身后。

　　再说明白一点，当你买了Model3并不只是买了电动车的那些看得见摸得着的车壳、电池、电机，而是买到服务和后续不断地 “升级”，未来的智能汽车只能来自于电动车，本周李彦宏坐着百度研发的无人驾驶汽车行驶在北京的五环，引起的轰动不仅仅是是否合法的争议，只是切切实实告诉人们一个整整的汽车时代已经过去了，特斯拉宣告现在还披着 “汽车外衣”的智能电动车毫不犹豫地走入人们的生活。这种革命性的宣言被资本市场所接受，最显著的标志就是特斯拉的市值不断超过福特和通用。

　　中国企业不会袖手旁观这场智能电动车的盛宴，让我们做好准备，迎接这个新的时代吧。 ：