这家公司老板借市值管理之名操纵股价遭罚

　　今天证监会发布会上关于恒康医疗(002219) 的操纵市场案格外吸引人眼球。

　　我们先来对证监会的通报做简单摘要：

　　恒康医疗控股股东及实际控制人阙文彬与蝶彩资产、蝶彩资产实际控制人谢风华合谋，利用作为上市公司控股股东及实际控制人具有的信息优势，控制恒康医疗密集发布利好信息，人为操纵信息披露的内容和时点，未及时、真实、准确、完整披露对恒康医疗不利的信息，夸大恒康医疗研发能力，选择时点披露恒康医疗已有的重大利好信息，借“市值管理”名义，行操纵股价之实。

　　通过上述一系列信息披露的综合起效，客观上误导了投资者，影响了恒康医疗股价，实现了阙文彬高价减持恒康医疗的目的。

　　处罚如下：没收蝶彩资产违法所得4858万元，并处以9716万元罚款；对谢风华给予警告，并处以60万元罚款；没收阙文彬违法所得约304.1万元，并处以约304.1万元罚款。同时，对谢风华采取终身证券市场禁入措施。

　　再来看下这一宗操纵市场案的几大看点：

　　一是将有“重组之王”之称的蝶彩资产拉下神坛，蝶彩资产及其实控人谢风华的背后故事多多。

　　二是确认恒康医疗控股股东及实控人阙文彬借“市值管理”名义，行操纵股价之实。

　　严查上市公司勾结机构操纵股价

　　操纵市场行为误导和欺骗投资者，破坏定价功能，历来是证监会稽查执法的重点。

　　2016年是证监会首次处罚信息操纵案。宏达新材(002211) 的控制人朱德洪与私募机构上海永邦投资有限公司合谋利用信息、资金优势进行“伪市值管理”，进而操纵股价。在未获利的情况下，证监会最终予以“顶格”处罚，对朱德洪处以300万元罚款，对上海永邦处以300万元罚款。朱德洪、上海永邦合谋操纵“宏达新材”案被称为利用信息优势操纵市场处罚第一案。

　　时间再拉长，2014年12月19日的证监会新闻例会上，新闻发言人张晓军通报了对市场操纵的查处情况。证监会依托大数据系统，对18只股票的涉案机构和个人立案调查。

　　2015年5月22日，证监会对外公告查办了一批案件，其中个别案件是涉及编题材、讲故事来操纵股价，协同内外联手操纵股价。当日证监会发言人表示，查办工作主要针对六类市场操纵行为，包括“制造、利用信息优势，多个主体或机构联合操纵股价”以及“在公募和私募等不同资管产品及其他主体之间通过价格操纵，输送不当利益”。涉及到12起异常交易类案件。

　　从首个利用信息优势操纵市场处罚到对涉案人员实施市场禁入，监管机构的处罚力度呈现出从快从重态势。4月14日，证监会已经启动对16起操纵市场案件的专项行动。证监会新闻发言人高莉表示，将抓紧推进专项案件办理，持续保持对操纵市场行为的打击力度和高压态势，依法依规精确打击，保护投资者合法权益。

　　不得不提的蝶彩资产

　　成立于2012年5月的蝶彩资产管理(上海)有限公司注册资本3000万元人民币。出道时间不长但被业界喻为“重组之王”，以操作手法稳、准、狠着称。

　　2013年8月10日开始，江苏宏宝(现已更名长城影视(002071) )股价从6.16元一路飙升到30元，用时仅仅两个月，利润高达500%。2016年8月22日到9月13日，四川双马(000935) 不到一个月的时间区间涨幅高达184%。其他的还包括天沃科技(002564) 、青松股份(300132) 等上市公司的股价，均在蝶彩资产精准介入后享受了拉升的盛宴。

　　蝶彩资产最初由谢风华、安雪梅等四人出资设立。2012年10月，公司股权发生变更，谢风华、安雪梅退出。公开资料显示，谢风华和安雪梅夫妻在担任保荐代表人期间，曾因内幕交易双双获刑。2012年1月被称为“保荐人内幕交易第一案”宣判，谢风华被判有期徒刑三年，缓刑三年；安雪梅被判有期徒刑一年、缓刑一年。谢风华也因此被称为“内幕交易保代第一人”。

　　蝶彩资产实控人原是内幕交易保代第一人

　　谢风华，男，高级经济师，国内首批保荐代表人。国际关系学院英文系文学士，北京大学金融学硕士。他有着靓丽的学历和履历背景。据其本人描述，24岁成为美资驻中国首席代表，后厌倦外企生活，25岁进入国内投资银行，一干就是12年的投行生活，创造中国证券行业的几个第一：推出国内首家阳光可转债，承销转债数全国最多；2006年非公开发行承销家数全国最多。

　　聪明，做事目的性很强，业务能力强，善于整合各方资源，包括与监管层沟通，是曾与谢共事的人对其的印象。也有与其打过交道的公关公司负责人表示过，“像谢这种目的性太强的人迟早是要出事的。”

　　显然，谢风华没有“辜负”这样的判断，2009年5月从国信证券(002736)跳槽中信证券(600030) 还不满一年，就因参与ST兴业地产重组内幕交易在2010年3月被证监会立案调查。2012年1月6日，上海市浦东新区人民法院作出一审判决，对谢风华判处有期徒刑三年缓刑三年，罚金800万元，对安雪梅判处有期徒刑一年，缓刑一年，罚金人民币190万元，并追缴被告人谢风华、安雪梅违法所得共计人民币767.65万元。

　　证监会8月11日最新通报的案情中，蝶彩资产及其实际控制人谢风华，与恒康医疗控股股东及实际控制人阙文彬合谋，利用作为上市公司股东及实际控制人具有的信息优势，控制恒康医疗密集发布利好消息，人为操纵信息披露的内幕和时点，未及时、真是、准确、完整披露对恒康医疗不利的信息，夸大恒康医疗研发能力，选择试点披露恒康医疗已有的重大利好信息，借“市值管理”名义，行操纵股价之实。

　　依据相关法律规定，证监会决定没收蝶彩资产违法所得4558万元，并处以9716万元罚款；对谢风华给予警告，并处以60万元罚款，并采取终身证券市场进入措施。

　　蝶彩资产还现身这些上市公司

　　从工商登记信息来看，谢风华并非蝶彩资产名义股东。不过，此前在蝶彩1号饱受内幕交易质疑时，谢风华向媒体解释，其负责产品定位、选股、投资督导等核心环节，实际仍为操盘者。

　　根据中国证券投资基金业协会网站信息，蝶彩资产备案过11只产品，目前处于正在运作状态的有9只。根据上市公司2017年一季报，蝶彩资产旗下产品现身华东重机(002685) ，\*ST金宇前十大股东，此前还曾出现在西藏旅游(600749) 、星河生物(300143) (现已更名星普医科(300143))等多只股票的十大流通股股东之列。 ：