数字政通：网格化+模式落地生根 智能泊车进展顺利

　　一、业绩维持中高速增长

　　费用率显着下降，业绩维持中高速增长。报告期内公司实现营收3.34亿元，同比增长29.64%，实现归母净利润6，282.89万元，同比增长36.51%，归母净利润增速明显高于营收，主要原因系期间费用率显着下降。分业务看，公司智慧城市管理领域业务2017年上半年贡献营收3.23亿元，占总营收比重96.68%，同比增长30.39%，仍是公司主要创收来源。期间费用率方面，销售费用、管理费用同比增速均未超过5%，大幅低于营收增速，公司在保持营收中高速增长的同时合理控制期间费用，期间费用率显着下降6.06个百分点达24.64%。总的来说，公司盈利能力稳步提升，业绩同比维持在中高速增长区间。

　　二、“网格化+”模式落地全

　　智慧城市管理业务节节攀升，“网格化+”模式在全国各地落地生根。公司多年围绕智慧城市建设，将精细管理模式延伸至市政管理、环保管理、交通管理、综合执法管理等多个智慧城市应用领域。截至公告日，公司顺利完成非公开发行募集资金5.38亿元用于新一代“网格化+”智慧城市项目和补充流动资金项目，同时公司将“网格化+”智慧城市建设模式在合肥市、益阳市、桦南县等多市、县地区推进，此外公司就数字城管、多网融合、智慧环保等领域与中城智慧研究院、浪潮集团达成战略合作，共同促进智慧城市建设工作。公司已为全国500多个城市提供与智慧城市建设相关的解决方案，“网格化+”模式在各地多行业落地生根并成效显着。

　　三、智能泊车业务异军突起

　　数据显示北上广深停车位平均缺口率达76.3%，公司在此机遇下深耕国内智能泊车市场，推出“集团级智能停车管控平台”、城市级停车管理平台“路路停车”，并在国内率先提出“互联停车，动知安全”的社区停车和治安管理相结合的建设思路。报告期内，通通停车协助郑州柳林分局构建的“依托物联网打造智慧平安社区”创新项目在河南省公安机关警务创新博览中荣获二等奖，品牌影响力、市占率和客户美誉度进一步提升。目前公司及通通停车成为绿地、彩生活、绿城、建业等全国性房地产领导企业及南京新百(600682) 、郑州鑫苑、宁波亚太等区域领先物业重要的智能停车管理合作伙伴，在智能停车管理SaaS平台、车辆识别算法、停车场室内导航、移动互联增值应用等技术领域都取得了新的进展。

　　四、盈利预测及评级

　　预计公司2017-2019年净利润分别为1.55亿元、2.62亿元、3.18亿元，相应每股收益分别为0.37元、0.62元和0.75元，对应市盈率为55倍、33倍、27倍，维持买入评级。

　　主要风险。1、系统性风险；2、政策变动风险；3、新业务推进不及预期。 ：