高送转公司成最大热点 概念炒作之后业绩才是王道

　　随着次新板块的持续走强，近日高送转概念成为两市的持续热点板块。本周一，高送转指数再次大涨4.98%，成为两市涨幅最大板块。其实从高送转板块指数走势来看，自八月中旬以来，高送转概念得到了市场资金的追捧。不过，券商人士分析称，须警惕没有业绩支撑、出于某些目的推出的“高送转”，对于高送转概念，后续要考虑到上市公司业绩增长的可持续性。

　　近期，高送转板块成为8月下旬以来持续的热点，一些粘上了概念的个股鸡犬升天。其中不乏业绩还不错的次新股，如净利润增长24%的杭州园林(300649)，11个交易日内涨幅超过70%，也有净利润增长68%的恺英网络(002517)，也有净利润下滑76%的S佳通(600182) 和净利润下滑16%的长海股份(300196) 。

　　从以往的经验来看，高送转的炒作分为三个阶段：第一阶段：猜谜期，市场将有潜力的个股罗列出来，依次进行炒作；第二阶段：披露期，方案亮相的个股，资金往往蜂拥而入，大炒一把；第三阶段：填权期，除权后又掀起一波上扬进行填权。三阶段中，填权行情往往是最“肥美”的一段。中报填权行情一般从9月开始，10月、11月达到高潮。

　　不过，市场资深人士表示，多数高送转概念股都是上市不久的次新股，成长性较好，有强烈的股本扩张需求，而长期的投资价值主要是看公司的成长性。没有业绩支撑、出于某些目的推出的“高送转”，会给市场带来很坏的影响，“高送转”本身虽不创造价值，但却能刺激股价大幅上涨，在很长一段时间影响股价，这会加剧投机氛围，很可能使跟风的散户蒙受较大损失。

　　光大证券(601788) 研究指出，2016年11月23日深交所发文进一步加强对上市公司高送转信息披露的监管(需说明高比例送转方案与公司业绩成长性是否相匹配、需同时披露业绩预告、原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司进行高送转)，显示监管政策对准备进行高送转公司的业绩要求有所提高。

　　有业内人士分析，“在券商的研报中，年报披露时间早晚、高送转概念这些都是比较稳定的短期策略组合，业内也都做了研究与探讨，短期内非常有价值，但从中长期看，唯有业绩才是真正的王道，业绩增长才是真正的主线，这条主线不能丢。”

　　在高送转板块中，业绩多数不错，除了杭州园林，还有昨日涨停的赢合科技(300457)，同时带有次新和锂电池概念，净利润增幅98%，同时带有次新和造纸涨价概念的集友股份(603429)，净利润增幅90%。不过，不少上市公司的动态市盈率普遍较高。而净利润增幅、市盈率、涨幅情况较好的是亿联网络(300628)和恺英网络，前者净利润增长63%，动态市盈率39倍，8月28日以来涨幅14%；后者净利润增幅68%，动态市盈率33倍，8月28日以来涨幅5%。

　　对于亿联网络，兴业证券(601377) 认为，在统一通信已经成为提升工作效率不可或缺的手段的背景下，亿联网络未来成长的核心驱动力是云计算，亿联网络将与云统一通信携手实现高成长。

　　对于恺英网络，东北证券(000686) 认为，上半年，公司在缺乏新游的情况下保持游戏收入基本稳定，平台业务收入保持较快增速。下半年随着新游发布，平台业务深化布局以及浙江盛和并表影响，业绩将实现大幅增长。

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