研报精选：6股有望爆发(11.09)

　　天邦股份(002124) ：实控人再度增持，充分彰显未来发展信心

　　来源：天风证券

　　1、公司实际控制人张邦辉于11月2日-8日期间增持公司股票366.73万股，占公司总股本比例为0.47%，增持均价9.33元/股，增持后，张邦辉持有公司股权(含间接)比例达到25.62%。

　　2、公司公布10月份生猪销售数据，10月份销售生猪9.91万头，销售均价为14.16元/公斤(含仔猪)，剔除仔猪影响，育肥猪销售均价为13.96元/公斤。1-10月份，公司生猪出栏量81.89万头，出栏均价14.97元/公斤(含仔猪)。

　　养殖大发展，盛享养殖规模化红利！

　　公司在饲料和养殖领域有着丰富的技术和经验储备，预计今年可实现商品猪出栏量100万头。17年，公司开始大举进军生猪产业，根据公司公告，预计17-18年底分别实现母猪栏位规模达到16.16万头和49.34万头，预计18-19年公司将实现生猪出栏规模261.1万头和604.1万头，实现超高速增长，此外，公司养殖成本也在快速降低，进一步增厚盈利。我们预计，养殖高增长有望为公司未来业绩增长的核心驱动力，并有望在下一轮生猪景气到来之时大幅增厚公司利润。

　　饲料、疫苗、食品顺利推进，全产业链布局前景广阔。

　　公司收购PRIMO并与海茂合作带来渠道和客户共享，将推动公司水产料高增长。我们预期，2017年公司水产饲料销售量增速有望达到20%以上，未来仍可保持高增长。17年公司市场苗有望继续放量，同时公司蓝耳、伪狂犬、禽用疫苗等新产品推进顺利，10月份，公司收购中国动保，疫苗业务有望加速扩张。食品板块顺利推进，目前已经形成了直营店+KA的销售渠道，17年6月份收购民生肉品并以此建设天邦食品产业园，将进一步完善公司在食品生产和加工端的能力，为后续食品端的放量打下基础。食品板块布局一来可平滑公司业务的波动，二来可提升盈利能力，前景广阔！

　　实控人持续增持，充分彰显未来发展信心！

　　在此之前，张邦辉已经四次增持公司股票，加上本次增持，共计增持公司股份877.71万股，占公司总股本的比例为1.13%，增持均价9.13元/股。实控人的持续增持充分彰显了对公司未来发展的信心！                

　　伟星股份(002003) ：员工持股计划彰显长期发展信心

　　来源：广发证券(000776)

　　公司披露第一期员工持股计划草案，拟由不超过330名员工(含董监高9人)认购5000万元，并配上1亿元优先级信托资金组成集合资金信托计划。本次员工持股计划将在股东大会通过后6个月内通过二级市场交易取得公司股票，锁定期1年，存续期3年。

　　员工持股计划覆盖面广，充分彰显公司长期发展信心

　　本次员工持股计划预计覆盖330人，其中董事、监事和高级管理人员9人，认购金额预计不超过460万元，占总体比例9.20%，其他员工为核心骨干人员，认购金额预计不超过4540万元。此外公司控股股东伟星集团对1.5亿元集合资金信托计划承担补仓义务，并对其中1亿元优先级本金及收益提供差额补足。本次员工持股计划存续期3年，锁定期1年，将公司发展业绩与员工利益深度绑定，彰显长期发展信心。

　　公司营收稳健增长，原材料涨价背景下盈利能力保持稳定

　　2017Q1-Q3，公司单季度收入同比增长14.39%、23.46%、13.28%，整体保持稳健较快增长。公司持续提升产品设计生产能力，优化生产效率，并基于此进行销售攻坚，对于国内客户深挖需求，对于海外市场积极拓展。公司产品销量保持良好增长势头，且原材料涨价推动产品价格提升，共同驱动收入增长。17年前三季度公司毛利率42.58%，同比微降0.59pct，在原材料大幅提价背景下整体盈利能力保持稳定，显示出公司的核心竞争力。

　　17-19年业绩预计分别为0.58元/股、0.67元/股、0.76元/股

　　按最新收盘价计算，对应17年PE19倍，考虑到公司龙头地位，业绩稳健增长，且孟加拉工业园明年有望释放产能，维持“谨慎增持”评级。    

　　世纪鼎利(300050) ：主业延伸物联网稳步成长

　　来源：广证恒生

　　事件：广证恒生传媒教育团队于2017年11月07日对世纪鼎利进行调研，特此整理公司基本面情况、调研纪要及归纳核心观点供投资者参考。

　　核心观点：

　　通信主业：网优主业维稳可控，收购一芯智能享受物联网行业成长红利。公司是国内领先的网络优化服务商，17H1主业营收同比减少12%，整体维持在可控范围。公司作价6.6亿元收购工业机器人(300024) 装备、RFID产品、物联网行业解决方案标的一芯智能，2016-2019年对赌业绩为3500万元、5000万元、6000万元、8000万元，随着物联网订单需求的提升，一芯智能加大在物联网领域布局，同时往交通、安防、环保、银行等多领域布局扩充营收点，考虑季节性影响下半年为业绩集中体现期，一芯有望贡献可观业绩。

　　教育板块：教学产品横向扩充持续完善职教生态，入股学校绑定利益加速鼎利学院项目推进。公司通过收购中外合作财经类教育标的上海美都，有望使公司从传统理工科产品扩充文理结合的综合教学产品体系，目前在上海拥有1所学校，1000名学生，后续将往广东、西南地区推进布局。公司目前拥有各类学院21家，其中17家开始招生教学，合计在校人数11000人。公司后续将通过对合作院校先投资入股后合作方式进行鼎利学院布局，有望在绑定利益的基础上加快推进鼎利学院扩张，同时在民促法细则完善后资本化运作不断丰富条件下，有望获得投资收益。

　　教育板块布局稳步推进，业绩贡献可期。公司从2015年起大力布局鼎利学院，从2016年开始招生，学院通常需要2-3年的满座率爬坡期，随着鼎利学院数量的持续推进以及学院满座率的提升，公司教育板块业绩有望逐步体现。         

　　厚普股份(300471)：能源工程再下一城，新项目将加速落地

　　来源：东兴证券(601198)

　　事件：公司于2017年11月7日晚间发布公告，公司与中国天然气集团有限公司、中国核工业第五建设有限公司于2017年11月7日在上海签订《合作设立产业投资基金意向书》，拟设立产业投资基金：港普核清洁能源产业投资合伙企业，产业投资基金投向主要为液化天然气相关业务/项目。产业投资基金的总资本投入为50.1亿元。

　　成立产业基金彰显公司资源禀赋，三方合作极具想象空间。公司此次与中国天然气、中核五公司签订成立产业基金的合作协议，为公司近3个月内第三份战略合作协议。此次产业基金主要投向为液化天然气项目，包括天然气液化工厂、车用液化天然气产业链、船用液化气产业链、LNG接收站等方向。三大合作方中，中国天然气为能源运营公司，中核五公司为能源工程建设公司，厚普股份为能源技术、能源装备的供应商。三方合作将形成“工程设计”+“装备制造”+“项目建设”+“能源运营”的产业链联盟。根据中国天然气9月25日公告，其与江阴市签订战略投资协议，拟在江阴市长江港区投建LNG接收站、LNG槽车物流基地、LNG加气站和LNG分布式能源。我们判断中国天然气在手项目规划将导入三方产业联盟，有望为厚普股份带来大量的装备制造和设备销售业务量。

　　能源工程持续推进，项目将加速落地。2017年1-9月我国天然气消费量为1677亿方，同比增长18.4%，下游需求明显转旺。我们认为天然气消费量增长将带动产业链配套项目建设。根据公司公告和相关披露，公司于2016年12月至2017年7月累计签订约7.2亿，项目整体进度良好。8月28日，公司公告与重庆市永川区政府签订涉及40亿投资的页岩气综合利用项目的合作协议，公司近期在着重推进该大项目。我们预计公司在四季度将在永川区项目上取得进一步的实质性进展，项目落地将大幅增厚公司业绩，促进2018-2019年公司业绩高增长。

　　川渝地区天然气产业链建设需求量大，公司新订单可期。国土资源部于9月表示将建立长江经济带页岩气勘发基地，包括重庆、四川、贵州等长江流域。公司长期在重庆、四川等地区开展业务，具备优厚的产业资源。根据相关新闻，重庆铜梁区计划与厚普股份合作进行天然气产业链建设，四川地区拟投建近100亿天然气分布式能源等项目。我们认为上述项目均为公司潜在拓展的业务，有望驱动公司能源工程业务增长。              

　　金圆股份(000546)：水泥窑协同处置固废，未来业绩高增长可期

　　来源：东北证券(000686)

　　事件：11月8日，公司发布公告，拟通过股权转让及增资的方式收购重庆众思润禾环保科技有限公司40%股权及四川天源达环保科技有限公司51%股权，已于近期分别签署了《股权转让协议》及《增资协议》。另外，公司拟出资50,000万元人民币设立金圆环保发展有限公司，同时公司拟调整环保板块子公司股权结构，将下属环保板块子公司股权统一转让给金圆环保持有，金圆环保将作为公司环保业务投资运营平台，统一管理下属环保子公司。

　　拟控股众思润禾和天源达，推动水泥窑协同处置工业废物项目发展。受行业景气度下降影响，公司于2016年积极拓展第二主业布局危废领域，今年上半年，公司危废业务首次贡献业绩，实现营收2106万元。近日，公司拟控股众思润禾和天源达，进行水泥窑协同处置工业废物项目的投资建设，进一步推进公司在水泥窑协同处置废物方向的发展，挖掘公司新的利润增长点，未来公司有望立足水泥窑协同处置固废优势，开启发展新篇章。

　　设立环保业务投资运营平台，加快公司战略转型。截至目前，公司已经在各地出资设立桂林南方金圆环保科技有限公司等6家环保项目子公司，旨在通过上述环保公司作为平台，推进公司水泥窑协同处置固体废弃物业务。公司设立金圆环保作为环保业务投资运营平台，统一管理下属环保子公司，能够更好地整合现有的资源优势，加快公司环保产业发展，实现各业务板块的分类运营和归口管理，有利于加快公司战略转型和发展步伐。

　　定增资金到位，业绩增长可期。2017年8月，公司定增募投资金已全部到位，根据公司数据，新金叶承诺2016-2018年累计扣非净利润不低于3.2亿元；三个自建危废项目全部投产运营后，将贡献年均1.20亿元净利润，业绩贡献可观，公司未来增长可期。