中弘股份控股股东股权被司法冻结
摘要: 中弘股份控股股东股权被司法冻结房企迎资金链大考张忠山日前,中弘控股股份有限公司(000979.SZ,以下简称“中弘股份”)发布公告称,因控股股东中弘卓业对外提供2亿元的债务本金及利息1350万元担保逾
中弘股份(000979) 控股股东股权被司法冻结
房企迎资金链大考
张忠山
日前,中弘控股股份有限公司(000979.SZ,以下简称“中弘股份”)发布公告称,因控股股东中弘卓业对外提供2亿元的债务本金及利息1350万元担保逾期,其持有的公司全部股份被司法冻结,冻结数量为22.28亿股,占公司总股本26.55%。
在经济去杠杆的大背景下,“防控金融风险”成为2018年中国经济关键词。警惕房地产“灰犀牛”,防止其演变成系统性风险成为行业共识。一方面是房地产市场调控不断趋严,另一方面是银行、信托、债券等融资渠道不断收紧,在房地产市场“寒冬期”,房企迎来资金链大考。
对于此次控股股东股份被冻结事件,中弘股份称与公司无关。但在市场调控趋严和融资渠道收紧的背景下其资金链是否也面临考验?《中国经营报》记者致电中弘股份,对方称:“近期该公告的全部都公告了,一般是不会接受采访的。”
控股股东股权被冻结
日前,中弘股份发布公告称,近日公司获悉,控股股东中弘卓业持有的公司全部股份被司法冻结,冻结数量为22.28亿股,占公司总股本26.55%。中弘卓业所持股份被司法冻结的原因系其对外提供2亿元的债务本金及利息1350万元担保逾期所致。
公告显示,截至公告发布之日,中弘卓业作为公司的控股股东共持有公司股票2,227,657,410股,占公司总股本的比例为26.55%。其中2,220,961,822股已经办理质押登记手续,占其持有公司股票的比例为99.70%,被司法冻结的股份为2,227,657,410股,占其持有公司股票的比例为100%。
中弘股份称,中弘卓业相关股权被司法冻结事项与公司无关,尚未对公司的正常运行和经营管理造成影响。2017年12月29日,中弘卓业已与债权人西藏信托有限公司就上述债务本金和利息达成了《和解协议》,根据《和解协议》约定,预计债权人西藏信托有限公司于2018年1月4日可向北京市第四中级人民法院申请解除上述股票查封,本次股份被冻结不会对公司控制权产生实际影响。
据了解,中弘股份是一家总部位于北京的综合性地产企业,已经形成了集商业地产、文化旅游地产等核心物业开发与运营为一体的综合业务体系。自2001年成立以来,中弘股份开发有非中心、北京像素、新奇世界国际度假区等商业和旅游项目。
分析人士认为,随着住房制度改革推进和房地产长效机制加快建立,房地产市场原先高利润、快速发展的粗放式金融发展方式正在发生根本性的变化,房企资金链紧绷的风险值得警惕。
事实上,在遭遇严厉市场调控、融资渠道不断收紧等一系列困境的2017年,中弘股份也面临着这一风险。中弘股份公开的财务数据显示,截至2016年底,中弘股份的净资产为102.1亿元,借款余额为179.68亿元。但截至2017年上半年,其借款余额已上升至201.07亿元,累计新增借款占上年末净资产比例超过20%。
从营业额来看,2017年上半年,中弘股份的营业收入大幅增长至22.7亿元,但归属上市公司股东的净利润仅为2930万元,净利润率仅有1.3%,远低于行业平均10%的利润率水平。与此同时,其经营性现金流已经连续三年为负。
随着转型步伐加快,中弘股份加码旅游地产,其扩张力度也很大。尤其在近两年,中弘股份通过并购完成了对多家公司的控股权。比如2017年上半年,中弘曾以4.12亿美元(约合27亿元人民币)收购高端旅游服务商A&K公司90.5%的股份。这次收购,被认为是中弘实现“旅游+地产”双主业运营的重要转型。但旅游地产开发周期长、资金成本高,无疑会加大对其资金链的考验。
为此,近年来中弘股份融资动作频繁。公开数据显示,2016年,中弘股份通过定增以及发行债券等方式融资66.7亿元。2017年上半年,中弘又通过股权质押、委托贷款、向关联方借款、股权投资基金等方式共募集资金约112亿元。值得一提的是,其收购A&K高端定制公司的融资成本一度达到14%,还因此受到深交所问询。
融资渠道持续收紧
虽然中弘股份称此次控股股东股份被冻结尚未对公司的正常运行和经营管理造成影响,但事件背后是房企融资渠道不断收紧,加上房地产市场调控趋严,且政策显示未来仍将坚持调控目标不动摇、力度不放松,房企的融资压力将越来越大。
近期召开的中央经济会议认为,防范化解重大风险是未来3年要重点抓好的三大攻坚战之一。2017年12月22日,中国银监会发布了《关于规范银信类业务的通知》,要求不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域,信托作为房地产融资的重要渠道将面临收缩。
事实上,自2016年第四季度以来,央行、银监会、证监会、中基协以及沪深交易所等监管部门频繁出台调控政策,包括境内发债、H股上市融资、私募债、资管项目等,用于收紧和规范房地产市场融资行为。
比如,2016年11月,国家发改委下发《关于企业债券审核落实房地产调控政策的意见》,要求严格限制房地产开发企业发行企业债券融资用于商业性房地产项目。这是继两大交易所10月底通过分类监管的方式收紧地产公司发债融资后,又一债市监管部门对地产商发债融资祭出调控“大招”。此后,商业银行对房地产融资全面收紧,禁止“配资拿地”等地产夹层融资,新增开发贷趋紧,私募管控……
统计数据显示,房企在2015年共发债6682亿元,2016年发行量飙涨至1.15万亿元,同比上涨72%。但从2016年下半年开始,监管层陆续发布针对房地产业公司债分类监管方案,境内发债明显受阻。2017年前5个月房企发债融资额大幅降低,仅1375亿元,较2016年同期锐减76.8%。
事实上,在融资渠道收紧的同时,房企“还债期”的到来也考验着其资金链状况。据机构统计,今后两年房地产企业将至少有一万亿元的债务到期,结合流动性收紧和市场交易下滑的预期,房企将迎来资金最紧张的时刻。
“之前那种纯粹依靠金融杠杆来直接进行房地产开发投资的行为需要改变了,现在房企需要存留足够多的现金,以支撑企业发展。在新的金融政策环境下,房地产企业需要认真地寻找未来的发展机遇。”苏宁金融研究院特约研究员江瀚认为,未来房企的融资将会更加谨慎,商业银行和金融机构对于房地产的信贷将会进一步控制和调整。
新城控股(601155)高级副总裁欧阳捷认为,在经济去杠杆的大背景下,未来房地产行业将进入限制性发展新周期,再也不会有刺激性发展。因此,盘点现金流将成为房企的常规动作,投资、收购、分红、参股、回购等花钱的事要谨慎,销售、回笼、发债、借钱、合作的事要先行,量入为出、囤币居奇成为当务之急。 :
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