股东押注易居中国赴港上市

　　1月3日，易居中国董事长周忻宣布，易居已经启动上市计划。且易居中国执行总裁丁祖昱对媒体透露，易居拟在香港上市。

　　而在2017年12月27日，碧桂园公告称，拟融资17.81亿元认购易居中国4.21%的股权。由此，易居中国的股东增至27家，其中24家为百强房企，3家为投资机构。

　　然而，《国际金融报》记者发现，受24家龙头房企青睐的易居中国，却存在核心业务连续亏损、其他业务组成冗杂且部分业务表现欠佳等问题。

　　1月5日，对于为何核心业务连续亏损等问题，记者致电易居中国，但截至发稿，易居中国尚未回复。

　　核心业务不盈利

　　易居中国2015年财报显示，公司业务包括在线服务、经纪服务、信息咨询服务和其他业务。其中，在线业务板块2015年全年营收为5.76亿美元，占易居中国总营收的56%。

　　记者了解到，在线业务板块的核心载体为纽交所上市的乐居控股有限公司(下称“乐居”)。

　　公开资料显示，目前周忻仍是乐居的控股股东，持股比例达41.91%。此外，新浪和腾讯对乐居的持股比例分别为31.02%、15.63%。

　　然而，拥有强悍股东阵营的乐居，近两年的业绩连续下滑。

　　乐居2017年三季报显示，公司前三季度的营收为2.56亿美元，同比下降43.65%；净利润为-1.39亿美元，同比下降近1000%。

　　自2014年上市以来，乐居的营收逐年上升，从4.96亿美元上升至2016年的5.6亿美元；但其净利润却不升反降，从0.67亿美元下降至2016年的-0.1亿美元。

　　为何主营业务不盈利的易居中国，却受到房企大佬们的纷纷入股？

　　对此，一位分析人士称，这与易居中国房地产服务商的定位和其业务偏重于线上有关。“这就像京东初期一直是不盈利的，但一旦实现上市且前景被看好，市值水涨船高后，仍然能够为投资者带来不菲的收益。”前述投资人士说。

　　目前，乐居的电子商业服务为其营收的主要构成部分。不过，一位不愿具名的开发商管理层人士对记者坦言，对于开发商来说，乐居的O2O平台对房屋销售的导流作用并不大。

　　雷声大，雨点小

　　此外，有地产业内人士对记者表示，房产商们纷纷入股易居中国，还有一部分原因是看重克而瑞的数据价值。

　　据悉，克而瑞为房地产大数据服务商，已建立房地产数据库系统“CRIC”，其数据已经覆盖中国115个城市。

　　易居中国年报显示，CRIC系统主要提供两种房地产信息服务。一种是数据订购服务，即通过订购的方式销售CRIC系统；另一种是数据集成服务，即定期向客户提供研究报告和分析报告以及使用CRIC系统的机会。

　　同时，易居中国官网显示，克而瑞为易居企业集团的核心竞争力。

　　然而，通过易居中国历年年报可以发现，作为易居企业集团核心竞争力的克而瑞，在营收规模上远不及乐居。

　　易居中国2015年年报显示，克而瑞属于信息咨询服务板块，而信息咨询服务板块只占易居中国2015年总营收的6%。

　　值得注意的是，此前易居中国分拆克而瑞，与被新浪分拆的新浪房产合并在一起成立了中国房产信息公司(下称“中房信”)，并于2009年底在美国上市、2011年11月退市。

　　而中房信在2009-2011年上市期间，与乐居一样出现了营收连年上升、利润却不升反降的现象。

　　且中房信2011年财报显示，由于商誉减值损失，中房信的净亏损高达4.18亿美元。

　　《国际金融报》记者计算发现，即便扣除商誉减值损失，中房信2011年的扣非后归母净利润仅为5.8万美元，同比下降近100%。

　　其他业务良莠不齐

　　目前，除去乐居、克而瑞等，易居中国还经营一些小规模业务。

　　除去乐居，易居系还有另外3家上市公司，分别为美股上市的钜派、新三板挂牌的筑想科技和太德励拓，业务范围涵盖房地产金融、建筑建设大数据应用、公关传播等。

　　《国际金融报》记者梳理发现，三家上市公司表现得参差不齐。

　　2015年7月上市的钜派是一家第三方财富管理服务提供商，大股东周忻持股24.6%。

　　钜派的财务数据显示，上市前后的钜派在营业收入和净利润上都保持着高速增长，2017年三季报显示，钜派在前三季度实现营业收入1.88亿美元，同比增长57.9%；实现净利润0.48亿美元，同比增长119.41%。

　　而另两家在新三板挂牌的上市公司的盈利能力却有些差强人意。

　　筑想科技在易居中国官网被称为易居系隐藏的一匹“黑马”，于2016年1月正式挂牌登陆新三板，主打旗下一款建筑设计领域的软件，向全国的大小开发商提供建筑设计、建造等产品标准化，以及采购管理与供应商管理的服务。

　　易居中国为控股股东，持股比例为49.18%。

　　但这匹“黑马”挂牌后便开始变脸了。2016年，筑想科技的营业收入为988.89万元，同比大降62%，净亏损达到1574.32万元。2017年上半年，筑想科技仍陷于亏损泥淖。

　　此外，同年在新三板挂牌的太德励拓表现也欠佳。

　　据悉，太德励拓主要为企业提供品牌管理服务，主要内容为品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、营销业务、企业社会责任等一体化的链条式服务。

　　2013-2016年，太德励拓的营业收入稳定在2亿元左右，但是其净利润变化幅度较大。2013-2016年及2017年上半年的净利润分别为189.41万元、537.72万、-1243.32万元、515.29万元、-1580.2万元，净利润累计为-1581.1万元。

　　目前，乐居的电子商业服务为其营收的主要构成部分。不过，一位不愿具名的开发商管理层人士对记者坦言，对于开发商来说，乐居的O2O平台对房屋销售的导流作用并不大。

　　雷声大，雨点小

　　此外，有地产业内人士对记者表示，房产商们纷纷入股易居中国，还有一部分原因是看重克而瑞的数据价值。

　　据悉，克而瑞为房地产大数据服务商，已建立房地产数据库系统“CRIC”，其数据已经覆盖中国115个城市。

　　易居中国年报显示，CRIC系统主要提供两种房地产信息服务。一种是数据订购服务，即通过订购的方式销售CRIC系统；另一种是数据集成服务，即定期向客户提供研究报告和分析报告以及使用CRIC系统的机会。

　　同时，易居中国官网显示，克而瑞为易居企业集团的核心竞争力。

　　然而，通过易居中国历年年报可以发现，作为易居企业集团核心竞争力的克而瑞，在营收规模上远不及乐居。

　　易居中国2015年年报显示，克而瑞属于信息咨询服务板块，而信息咨询服务板块只占易居中国2015年总营收的6%。

　　值得注意的是，此前易居中国分拆克而瑞，与被新浪分拆的新浪房产合并在一起成立了中国房产信息公司(下称“中房信”)，并于2009年底在美国上市、2011年11月退市。

　　而中房信在2009-2011年上市期间，与乐居一样出现了营收连年上升、利润却不升反降的现象。

　　且中房信2011年财报显示，由于商誉减值损失，中房信的净亏损高达4.18亿美元。

　　《国际金融报》记者计算发现，即便扣除商誉减值损失，中房信2011年的扣非后归母净利润仅为5.8万美元，同比下降近100%。

　　其他业务良莠不齐

　　目前，除去乐居、克而瑞等，易居中国还经营一些小规模业务。

　　除去乐居，易居系还有另外3家上市公司，分别为美股上市的钜派、新三板挂牌的筑想科技和太德励拓，业务范围涵盖房地产金融、建筑建设大数据应用、公关传播等。

　　《国际金融报》记者梳理发现，三家上市公司表现得参差不齐。

　　2015年7月上市的钜派是一家第三方财富管理服务提供商，大股东周忻持股24.6%。

　　钜派的财务数据显示，上市前后的钜派在营业收入和净利润上都保持着高速增长，2017年三季报显示，钜派在前三季度实现营业收入1.88亿美元，同比增长57.9%；实现净利润0.48亿美元，同比增长119.41%。

　　而另两家在新三板挂牌的上市公司的盈利能力却有些差强人意。

　　筑想科技在易居中国官网被称为易居系隐藏的一匹“黑马”，于2016年1月正式挂牌登陆新三板，主打旗下一款建筑设计领域的软件，向全国的大小开发商提供建筑设计、建造等产品标准化，以及采购管理与供应商管理的服务。

　　易居中国为控股股东，持股比例为49.18%。

　　但这匹“黑马”挂牌后便开始变脸了。2016年，筑想科技的营业收入为988.89万元，同比大降62%，净亏损达到1574.32万元。2017年上半年，筑想科技仍陷于亏损泥淖。

　　此外，同年在新三板挂牌的太德励拓表现也欠佳。

　　据悉，太德励拓主要为企业提供品牌管理服务，主要内容为品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、营销业务、企业社会责任等一体化的链条式服务。

　　2013-2016年，太德励拓的营业收入稳定在2亿元左右，但是其净利润变化幅度较大。2013-2016年及2017年上半年的净利润分别为189.41万元、537.72万、-1243.32万元、515.29万元、-1580.2万元，净利润累计为-1581.1万元。 ：