国债期货涨跌互现 十年期债涨0.04%

　　 国债期货涨跌互现，十年期债1706合约涨0.04%；五年期债1706合约跌0.01%。

　　今日央行继续向市场“补水”。8月17日，央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作，其中，投放7天品种600亿元，14天品种400亿元，中标利率均与前期持平。鉴于今日有500亿元7天逆回购到期，实现资金净投放500亿元。

　　尽管昨日央行净投放1800亿，以平抑资金面波动，市场流动性仍出现偏紧迹象，利率普遍上涨。16日，存款类机构质押式回购利率DR007加权利率回升至2.9132%。上海银行间同业拆放利率（Shibor）整体上扬。隔夜利率上行2.33个基点，报2.8213%。

　　中信证券(600030) 固收研究团队认为，近两日资金面波动，或是银行超储率下降结果。而地方债发行缴款、缴税因素，都是近期银行超储率下降的直接原因。去杠杆导致M2增速放缓，以及央行货币政策工具灵活性增加，是银行超储率降低的深层次原因。

　　不过，中信证券固收研究团队认为，只要央行对资金面“削峰填谷”态度未变，资金利率短期波动预计不会导致债市趋势性波动。央行按照稳健中性货币政策要求，提高了公开市场操作的灵活性和精细化程度，有机搭配公开市场操作工具组合，“削峰填谷”熨平流动性波动。如果市场资金面仍然偏紧，不排除央行后续继续增加短期资金净投放力度，以保证资金利率及市场预期平稳。

　　东北证券(000686) 认为，8月缴税缴准即将开始，对资金面有一定的冲击，央行提前对冲进行预调。另外今年上半年财政提前投放加速，导致了下半年财政支出空间较往年收窄，不利于支撑流动性。近期央行可能将适量增加流动性投放，对冲上述不利因素。