多家公司股价异动 24日起停牌核查

　　罗牛山(000735,股吧)股价异动 停牌核查

　　（记者 孔子元）罗牛山公告，公司股票连续三个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达20％以上，公司股票自2018年5月24日上午开市起停牌，预计复牌时间为2018年5月28日。公司将在停牌期间就股票交易异常波动情况进行相关自查，待公司完成相关自查工作并披露结果后复牌。

　　贝肯能源(002828,股吧)股价异动 24日起停牌核查

　　（记者 骆民）贝肯能源公告，公司股票自2018年5月17日至5月23日期间，股票收盘价格已两次达到深圳证券交易所规定的股票交易异常波动标准。公司股票将于2018年5月24日开市起停牌，公司将就近期公司股票交易的相关事项进行必要的核查，待公司完成相关核查工作并披露核查结果后复牌。

　　【相关公司】

　　　　南京聚隆(300644,股吧)股价异动 24日起停牌核查

　　（记者 骆民）南京聚隆公告，公司股票收盘价格自2018年5月17日至今，期间两次达到深圳证券交易所规定的股票交易异常波动标准。

　　　　*ST尤夫(002427,股吧)：股价涨幅较大 24日起停牌核查

　　（记者 骆民）*ST尤夫公告，公司股票自2018年5月15日至5月22日期间涨幅较大，股票收盘价格累计涨幅偏离值已两次达到深圳证券交易所规定的股票交易异常波动标准。

　　【券商评级】

　　　　国元证券(000728,股吧)：罗牛山立足畜禽养殖 打造农牧产业链一体化

　　立足畜禽养殖，积极拓展新业务。 公司为我国首家“菜篮子”股份制上市公司，是海南最大的菜篮子工程保障基地，海南最大的种猪繁育基地。

　　　　川财证券：贝肯能源一季度营收翻倍，预示全年高增长

　　公司发布 2018 年一季度报告，营业收入同比增长 107.5%，达到 957 万元，归属于上市公司股东的净利润同比增长 24.6%，减亏 220 万元。2018 年 4 月公司再次中标乌克兰天然气钻采公司（ UGV）气田项目，共 5 个区块 5 部钻机，合计中标金额 1.15 亿美元，年均中标合同金额 2.41 亿元人民币。

　　　　南京聚隆股价异动 24日起停牌核查

　　（记者 骆民）南京聚隆公告，公司股票收盘价格自2018年5月17日至今，期间两次达到深圳证券交易所规定的股票交易异常波动标准。公司股票将于2018年5月24日开市起停牌，公司将就近期公司股票交易的相关事项进行必要的核查，待公司完成相关核查工作并披露核查结果后复牌，预计停牌核查时间不超过5个交易日。

　　　　*ST尤夫：股价涨幅较大 24日起停牌核查

　　（记者 骆民）*ST尤夫公告，公司股票自2018年5月15日至5月22日期间涨幅较大，股票收盘价格累计涨幅偏离值已两次达到深圳证券交易所规定的股票交易异常波动标准。公司股票将于2018年5月24日开市起停牌，公司将就近期公司股票交易的相关事项进行必要的核查，待公司完成相关核查工作并披露核查结果后复牌。

　　　　国元证券：罗牛山立足畜禽养殖 打造农牧产业链一体化

　　投资要点：

　　立足畜禽养殖，积极拓展新业务。 公司为我国首家“菜篮子”股份制上市公司，是海南最大的菜篮子工程保障基地，海南最大的种猪繁育基地。业务涵盖了畜禽养殖加工、房地产、教育以及冷链物流等，其中，畜禽养殖加工、地产以及教育是主营业务主要构成，占报告期收入的比例大约为50%、 25%和 14%。 公司未来重点在于下面几点： 1）生猪养殖业务拓展预期。 2）产业园区冷链物流项目以及罗牛山腾德检测中心项目承接外包服务的发展预期。 首先，生猪养殖业务方面，公司进入行业较早，具有20 多年的从业经验，而在种猪繁育领域所积累的技术优势，有望成为省内外业务拓展有力推手。其次，产业园相关项目方面，罗牛山农产品(000061,股吧)加工产业园是被列为海南省“十三五”十二大支柱产业重点项目、海口市“十三五”现代农业产业发展重大项目，是海南建省规模最大、档次最高、工艺设备最先进、质量标准最严格、配套设施最完善的农产品加工及食品冷链物流项目。 可以看出，该项目具有较强的政府主导意向，政府扶持力度较大，同是高昂的资本投入带来该业务具有较高的进入门槛。

　　未来看点： 1)业绩有望保持稳步增长。 未来公司的业绩增长主要来源于生猪养殖拓展、 房地产业务以及冷链物流业务的运营。 其中生猪养殖业务来源于新增产能的投放， 但未来生猪价格下降预期可能会稀释该业务的业绩增长； 房地产业务未来业绩释放节奏主要取决于国家对海南省的战略定位以及国家产业政策导向， 但行业属性决定该业务盈利可观；冷链物流等项目具有较高的进入壁垒，行业前景广阔， 目前已建成运营的冷链物流货仓储位利用率已达 80%-90%，未来该业务值得重点关注。 2） 资产重构为公司提供了安全边际。 截止 2017 年三季报，公司资产中无形资产和可供出售金融资产分别为 3.38 亿元和 5.93 亿元。其中 3.38 亿元的无形资产中绝大部分为土地使用权，结合当前我国地产行业发展状况、 海南国际旅游岛政策的逐步实施以及农村耕地和集体建设用地改革逐步推进，公司土地使用权重估价值将得以提升。 可供出售金融资产主要为各类农村商业银行、各类农村信用合作社等金融资产，资产盈利能力较高，其中投资额最高的海口农村商业银行股份有限公司 2016年末资产总额达到 1077 亿元，营业收入为 21.8 亿元，实现净利润为 7.3 亿元（公司投资额为 3.78 亿，持股比例达 10%）。在大趋势下，公司所持金融资产具有较好的发展前景，同是公司在金融领域的布局为有望嫁接到公司农牧产业链条中， 公司具有开拓农村金融奠定的基础。此外，公司还持有上市公司 st 东海 6388 万股股权，持股比例达 17.55%。当前，公司的 pb 在 2.8 倍左右，如果从公司持有的土地使用权、金融资产以及上市公司股权重估价值来看，公司具有一定的安全边际。

　　盈利预测投资建议。 结合我国生猪价格下降预期以及公司新增固定资产（冷链物流项目等）带来的高额折旧及运营费用， 预计 17-18 年公司实现净利润为 1.6 亿元和 1.8 亿元，对应每股收益分别为 0.14 元和 0.16 元，当前股价对应 18 年 pe 为 60 倍左右，对应 18年 pb 为 2.8 倍左右，短期估值不具有优势。考虑到公司在海南农牧产业的市场地位、冷链物流项目长期发展前景以及公司资产内在价值（特别是持有上市公司股权、金融资产和土地使用权等），我们给予公司“增持” 投资评级。

　　风险提示。 食品安全风险、 自然灾害风险、 新增产能运营不及预期。（国元证券 周家杏）

　　　　川财证券：贝肯能源一季度营收翻倍，预示全年高增长

　　事件

　　公司发布 2018 年一季度报告，营业收入同比增长 107.5%，达到 957 万元，归属于上市公司股东的净利润同比增长 24.6%，减亏 220 万元。2018 年 4 月公司再次中标乌克兰天然气钻采公司（ UGV）气田项目，共 5 个区块 5 部钻机，合计中标金额 1.15 亿美元，年均中标合同金额 2.41 亿元人民币。

　　点评

　　一季度营业收入翻倍， 季节性亏损将随海外业务发展而弱化。 受益去年钻井业务延续到今年，公司一季度营业收入增长 107.5%，亏损收窄。 公司钻井业务集中在北疆地区，冬季寒冷难以作业致使传统上一季度季节性亏损。随着业务拓展到乌克兰、四川等地区，一、四季度的季节性亏损将逐渐弱化。背靠玛湖油田，大力开拓乌克兰市场，未来业务有望走向中东。 2017、 2018年公司海外市场开拓取得重大进展，连续 2 年中标乌克兰天然气钻采公司（ UGV） 钻井项目，合计中标金额 11.2 亿人民币，达到公司 2017 年营业收入的 170%，年均金额接近 4 亿元， 预计公司海外业务将由过去的不足 1%提升到40%左右。 2017 年公司新增钻机 10 部，国内业务收入增长 51%。公司背靠玛湖油田，并进入塔里木和四川页岩气市场，预计未来国内市场也将得到长足发展。 公司的总经理工作报告中指出， 将以乌克兰市场为桥头堡，开发伊拉克市场，未来走向中东高收益地区成为海外重要目标。

　　盈利预测

　　2017 年公司国内业务增长 51%， 并且再次中标乌克兰 7.2 亿钻井项目， 拟每 10股转增 7 股， 派现 1.1 元。 预计公司 2018-2020 年分别实现归属母公司股东净利润 0.82、 1.32、 1.63 亿元，折合 EPS 0.69、 0.65、 0.80 元/股，对应 PE 分别为 57.5、 35.84、 29.02 倍，继续给予“增持”评级。

　　风险提示： OPEC 限产协议执行率过低、乌克兰地区形势发生重大转变、美国页岩油气增产远超预期、汇率风险。（川财证券 杨欧雯 白竣天）

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