金瑞达投资：投资是防守的艺术

　　北京金瑞达投资管理有限公司（下称金瑞达投资）成立于2015年4月，并于同年成功备案为私募管理人。公司恪守“投资是防守的艺术”的投资理念，信奉“研究发现价值，风控创造利润”的成长型投资策略，聚焦于新发现、新技术、新业态。

　　在资产配置上，金瑞达投资以股票等权益类资产为主，对期货、期权等高杠杆品种的资产配置不会超过总资产的百分之十。股票是金瑞达的基础资产配置，他们坚守“价值投资”的股票投资策略；对于期货、期权等衍生品，他们则更偏重于“择时”概念，并将其作为放大利润的工具。

　　在进行股票投资时，他们最看重上市公司的成长性。“长期来看，支撑价格的还是企业的内在成长。我们曾对国内外部分典型性的成长股做过比较研究，在驱动成长的因子中，我们发现市场容量、核心竞争力和企业生命周期是支撑企业高速成长的三大驱动因子。”金瑞达投资认为，在万物互联的新经济时代，应当赋予价值投资以新的内涵。新经济时代企业的成长路径与传统经济时代相比有很大的差异，因此那些能够引导产业发展方向并被产业发展洪流所推动的上市公司更能得到他们的关注，比如“技术突破+蓝海市场”这一类型的上市公司。

　　对于进场时机、出场时机的选择问题，金瑞达投资则完全依托于其“两点一面”的交易系统。该系统的一个重要功能就是“择时”，它有两个方面的含义，一是对指数的择时评级，二是对个股的择时评级。根据系统给出的评级数据，金瑞达投资会把市场分为可操作区间与不可操作区间两块区域，个股的进场点与出场点的选择完全依赖于这个评级系统，不做主观的价值判断，从而完全摒弃情绪化交易、主观臆测带来的损害，尊重市场自身的选择，无限贴近市场的客观实际。

　　市场调研是金瑞达投资投研体系中的一个极其重要环节。“在互联网时代，信息繁多驳杂、真伪莫辨，总体上讲质量不高。要获得更好的、质量更高的有效信息，基金经理必须走出去，必须进行充分、认真、细致、缜密的市场调研。”金瑞达投资认为，市场调研是基金经理的“千里眼、顺风耳”，谁占有更多、更有质量的信息，谁就先人一步，具有了“卡位优势”。

　　“一个资产组合一定不能高于或者低于一个固定的百分比这样机械的数字管理弊端很多，我们不做这样的机械管理。”对于资产组合的控制与调整，金瑞达投资并不依赖于固定的数字管理，而是严格依托公司的回撤线制度做动态调整。金瑞达投资认为市场是动态的、变化的，而A股市场又有波动率过大的特点。“过低的仓位控制可能会丧失大部分市场机会，而过高的仓位控制又忽略了对风险的管控。”如果资产组合与回撤线保持较大安全区间，他们会保持较高的仓位；一旦安全空间变得较为狭窄，他们便会调整持仓组合，适当降低仓位，使之与市场的风险水平相匹配。

　　“积极进攻给人一种畅快淋漓的视觉感受，但最终决定能够走多高多远，是防守的水准。”对于金瑞达投资而言，他们的核心优势在于其管控风险的水平。金瑞达投资拥有一整套经得住市场考验的、稳定成熟的风控体系。自公司成立以来，他们一直本着合规、专业、诚信、共赢的理念稳步发展，今后他们将进一步提高专业投资水平，扬帆起航，劈波斩浪，最终达到胜利的彼岸。

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