深港通来了 跟着QFII一起扫货

　　近日最热门的话题非深港通莫属。较普遍的观点是，深港通“开闸”之后，通过深股通进入的资金将沿袭外资以价值投资为主的风格，因此合格境外机构投资者（QFII）重仓股将会得到追捧。到底，二季度QFII都扫了哪些货？调了哪些仓？它们的投资风格又会是什么样？

　　　　QFII也爱中小创股

　　随着中报的陆续公布，作为外来和尚的QFII持股情况也展现在我们面前。到底，二季度QFII都扫了哪些货？调了哪些仓？它们的投资风格又会是什么样？

　　赢家财富网(300033,股吧)统计显示，二季度QFII扫货的步伐不停。截至昨日，总共有36家QFII现身在40多家上市公司的前十大流通股股东中。其中挪威中央银行-自有资金表现最为突出，其现身于8只股票的十大流通股东榜单中，包括碧水源(300070,股吧)、万华化学(600309,股吧)、老板电器(002508,股吧)、锋火通信、华海药业(600521,股吧)、歌尔股份、金正大(002470,股吧)及德赛电池(000049,股吧)，其中持有碧水源3750万股，持有金正大3510万股。此外，NORGES BANK、阿布扎比投资局、科威特政府投资局、UBS AG、比尔及梅琳达·盖茨基金会等QFII也表现活跃。

　　从二季度持股量与市值看，主板蓝筹股特别是银行股一直都是QFII的最爱。不过，在主板蓝筹股的基础上搭配一些中小创股票的趋势也日趋明显。

　　以上述挪威中央银行-自有资金的持股为例，其持有的8只中，有3只沪市主板股票，1只深市主板股票，同时还有4只中小创股。其中碧水源为创业板股，2016年上半年业绩亮丽。2016年上半年，公司实现营业收入23.47亿元，同比增长122.74%；实现归属于母公司净利润2.7亿元，同比增长76.16%。

　　从QFII新进个股看，二季度末持有市值超过1亿元的中小创股有汇川技术(300124,股吧)、圣农发展(002299,股吧)、鱼跃医疗(002223,股吧)等。汇川技术和鱼跃医疗上半年净利润同比分别增长17.72%和35.70%，圣农发展则因为行业高景气度持续而在上半年实现扭亏。

　　或许“英雄所见略同”，QFII喜欢扎堆持股。从持仓机构的数量来看，格力电器(000651,股吧)、海康威视(002415,股吧)和平高电气(600312,股吧)均获得3家QFII基金的青睐，成为最受欢迎的个股。具体来看，格力电器二季度仍被UBS AG、耶鲁大学及高瓴资本管理有限公司-HCM中国基金持有，持股数量分别为6252.46万股、4981.37万股和4536.11万股，持股量均超过董明珠的4427.85万股；海康威视分别被UBS AG、摩根大通银行和新加坡政府投资有限公司持有，持有量分别是7054.4万股、5194.7万股和3378万股。平高电气也得到了阿布扎比投资局、摩根士丹利投资和淡马锡富敦投资的垂青，其中阿布扎比投资局二季度增持321万股，目前持股数量为1211.3万股。

　　　　投资风格或稳中求变

　　“目前，国际机构投资者对A股普遍比较谨慎，购买蓝筹股便成为主流稳妥的投资策略”，在香港博大资本国际行政总裁温天纳看来，外资一直较为偏好业绩好、市值大、估值合理的行业龙头股。

　　“举个例子，贵州茅台(600519,股吧)几乎每天都位列沪股通前十大活跃股。参考A股上市公司2016年一季报，也可发现外资偏向三高一低概念股，三高一低即高市值、高盈利、高股息和低估值”。

　　事实确实如此。今年以来贵州茅台(600519,股吧)在大盘整体不景的情况下走出独立行情，7月7日盘中更是创出326.8元的历史新高，成为价值投资的标杆。贵州茅台的走强，外资的推动功不可没。贵州茅台目前尚未公布半年报，除了沪股通资金外，其一季报显示，十大流通股东**有4家QFII云集，包括 GIC PRIVATE LIMITED 、易方达资产管理(香港)-客户资金、奥本海默基金公司-中国基金、兴元资产管理有限公司-客户资金。在目前已公布的QFII持股中，华夏银行(600015,股吧)是第一大重仓股。截至二季度末，德意志银行股份有限公司持有8.77亿股。

　　国信证券(002736,股吧)认为，在与公募基金持股以及全市场股票各项指标比较下，QFII持股具有大市值、低估值、追求可持续盈利增长、高股息率的特点。总的来说，经过对数据的考察，QFII整体投资风格在于重视对股票财务数据的筛选，通过对优质上市公司股票的长期持有，追求稳定、长期的投资回报，符合业界一贯对海外成熟资本市场中机构投资风格的印象。

　　对于二季度QFII倾向于买进一些小盘成长股，温天纳认为，这也是值得参考的投资路线，但这要视投资标的资产质量、基本面及前景，毕竟一些基金投资者对投资创业板是有限制的。

　　以上述被3家QFII追捧的海康威视为例，公司是国内安防视频监控龙头。据其中报披露显示，除3家QFII外，公司前十大流通股股东中包括一家保险和中央汇金。

　　　　知名QFII都买了啥？

　　虽然QFII总体上风格稳健、偏好价值投资，但不同QFII机构风格仍略有不同。随着半年报陆续公布，我们不妨来看看知名QFII都买了啥。

　　盖茨基金会：在众多知名QFII中，比尔及梅琳达·盖茨基金会（以下简称盖茨基金会）是较受业界关注的一家。盖茨基金会早在2004年9月即获批成为QFII登陆A股，发行规模1亿美元。二季度的上市公司财报中，盖茨基金会现身于网宿科技(300017,股吧)、新和成(002001,股吧)及小天鹅的十大流通股东榜单中。早在一季度，盖茨基金会就携手瑞士联合银行，共同新进成为网宿科技的前十大流通股东，盖茨基金会持有约704.7万股；瑞士联合银行新进持有657.8万股。二季度盖茨基金会又再增持网宿科技26.27万股。作为中国最大CDN（内容分发网络）服务提供商，网宿科技业务量持续高增长, CDN业务增幅明显，2016年上半年，公司实现营业收入20.56亿元，同比增长66.24%；归属于上市公司股东的净利润5.86亿元，同比增长81.78%。公司从2011年一季报开始，每季度净利润上涨，特别是近期增速有加快迹象，这在TMT行业内并不容易，可谓创业板的高成长股。

　　科威特政府投资局：中东土豪之一。科威特政府投资局是全球最大的主权财富基金之一，成立于1953年，资金主要来源于石油收益。根据主权财富基金研究所2014年2月的数据，科威特投资局在全球主要主权财富基金中排在第6位。曾持有江淮汽车(600418,股吧)、加加食品(002650,股吧)、聚飞光电(300303,股吧)、华帝股份(002035,股吧)等牛股。今年一季度持有9只股票，包括联创电子、卫士通(002268,股吧)、双象股份(002395,股吧)等；今年二季度持有的股票包括汤臣倍健(300146,股吧)和滨海能源(000695,股吧)，其二季度增持汤臣倍健833万股至1271.27万股，成为其第五大流通股东。科威特政府投资局涉猎甚广，还持有港股上市公司万达商业约7.42%的股份，为其最大的外部股东之一，同时还持有*ST易桥530.14万股。

　　阿布扎比投资局：另一中东土豪。作为阿联酋阿布扎比酋长国主权财富基金，阿布扎比投资局(ADIA)由财政部成立，是一家全球性投资机构，资金来源主要是阿布扎比的石油收益，被认为是全球前三大主权财富基金之一。目前其现身于5只股票，包括1只沪市股票平高电气，以及4只深市股票华控赛格、中科三环(000970,股吧)、老板电器及金正大。其中持股数量最大的是金正大，虽然行业仍处于下探筑底阶段，但东方证券认为，金正大作为一家国内复合肥龙头，或可获得行业整合所带来的收益，该股得到阿布扎比投资局和挪威中央银行两家QFII的青睐。

　　法国兴业银行(601166,股吧)：法国最大的商业银行集团之一。目前其现身于3只股票的十大流通股东榜单，其中有两只是ST股——*ST中特和*ST新集，其新增买入*ST中特67.5595万股，成为公司的第8大股东，新买入了*ST新集300万股，成为公司的第7大股东。以注重价值投资的QFII也敢于买入ST股，这得到业界的关注。其持有的另一只股票是南风化工(000737,股吧)，新增149.26万股。

　　（：张功成 HN092）