股市暴跌下这两大传统避险货币未受宠 谁抢了风头？

　　F 本周全球股市出现暴跌，但日元和瑞郎等传统避险资产并未显示出投资者突然涌入的迹象。那么，哪一种货币正在抢他们的风头呢？

　　通常情况下，在高波动性或避险环境的时期，投资者涌入所谓的避风港，其特点是流动性高，能够抵御重大抛售的影响。瑞郎和日元是两个典型的例子。

　　(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)

　　尽管日元兑美元周一因美股暴跌而短暂飙升，但这两种避险货币兑美元周二均下滑，日元和瑞郎分别下挫0.3%和0.6%。美元似乎抢了这两种传统避险资产的风头。

　　尽管美国股市遭受重创，但美元在过去几天里仍保持温和上涨。

　　荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Christian Lawrence表示：“美元最终获得了大量避险资金，部分原因是人们此前一直非常做空美元。”随着投资者解除美元空头押注，美元会展开反弹。

　　在ICE美元指数去年下挫约10%、在今年1月也大跌近4%之后，美元的前景一直不太乐观。

　　实际上，从更大的角度来看，1月份日元和瑞郎兑美元汇率都创下了数月来的新高，表明今年迄今为止，人们对传统避险资产的需求已经很大。

　　但Commonwealth FX的首席市场策略师Omer Esiner表示，随着全球股市动荡，这些情况正在略微改变——最明显的是央行政策。

　　货币政策是近来外汇市场的主要驱动力之一。随着货币政策正常化，美联储目前处于加息道路之上，并领先于其它发达国家央行。

　　外界预计美联储将在3月加息。尽管利率期货显示，美联储3月加息概率已经自上周五的76%下滑至69%，但多数市场人士仍在为下个月加息做准备。

　　日本央行的情况有所不同。该央行上月重申了对超宽松货币政策的承诺，并软化了央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)有关通胀可能接近2%目标的言论。

　　Esiner说，这应该会阻碍日本央行的政策正常化讨论。

　　当决定要逃到哪个避风港时，除了流动性之外，投资者必须评估他们的升值潜力，Lawrence说道：“如果日本央行承诺让其货币疲软，你真的想要买入日元吗？”

　　他补充道，同样的，在当前这些水平，瑞郎汇率看上去相当极端。

　　上周瑞郎兑美元反弹至2015年中期以来最高水平。尽管美元过去数日走强，但瑞郎仍位于两年半来最高水平附近。

　　Esiner称：“美元受益于所有这些因素，但这当然是一个起伏不定的市场。”他补充称，如果股市抛售恢复，就可能仍会出现对传统避险货币的避险买盘。

　　校对：巴飞特