定增井喷 券商业绩提速有了新引擎

　　再融资新规落地仅1个多月，定增市场的热情已被彻底点燃。Wind数据显示，今年以来（截至3月18日）A股披露定增再融资预案（按预案公告日统计）的上市公司达189家，较去年同期大增759%。即使在剔除对原有预案进行修改的上市公司后，这一增幅也超过了400%。

　　从券商业务层面看，定增市场的活跃必将带来投行业务收入的进一步扩张。梳理数据发现，在今年的定增预案中，中信证券、华泰联合证券、国信证券等券商承销家数居前。同时，中小券商也在发力开拓这一增量市场，由于基数较低，体现出的业绩弹性也会更大。

　　定增预案年年有，今年披露特别多。自2月14日再融资新规发布后，截至3月18日，按预案公告日统计，1个多月的时间里共有156家上市公司发布了定增预案，预计募集资金超过2000亿元。仅3月以来的半个多月，就有87个定增预案出炉，发布节奏明显加快。

　　今年以来，沪深两市披露的定增预案数量达189个，合计募集资金近3000亿元。回看2019年同期的数据，定增预案仅有22个。换言之，2020年以来披露的定增预案数量较上年同期大增759%。

　　A股上市公司定增再融资需求已被彻底激活，具体有哪些投行抢占了先机呢？

　　Wind数据显示，今年发布的定增预案中，披露主承销商的定增项目有63个，涉及海通证券、华创证券、广发证券、银河证券、招商证券等33家投行。

　　其中，中信证券、华泰联合证券、国信证券的主承销家数排名前三，分别承销7.5家、5家、3.5家（联合承销按0.5计算）；安信证券、申万宏源、国泰君安、东方花旗、东吴证券、东兴证券、国金证券、民生证券、兴业证券、长江证券、中金公司、中信建投、中原证券承销的定增家数均不少于2家。

　　华南某中型券商投行人士透露，对于投行业务目前排名靠后的中小券商而言，定增业务是其今年的重要发力点。再融资新规落地后，中小企业的融资需求将被大量发掘，有望扭转头部券商在股权融资项目承销保荐业务上的集中化趋势。“作为中型券商，我们除了对已有项目进行覆盖和筛选，还下沉到地区分公司进行项目承揽，抓住时间窗口，提前进行布局。”

　　中金公司首席策略分析师王汉锋表示，若以0.5%至1%的承销费率测算，定增融资规模的大幅度提升或在2019年基础上增厚券商投行业务收入3至17个百分点，增厚证券行业总收入0.4至2.3个百分点。