养老金入市呼之欲出 有分析认为可首选低估值蓝筹股

　　原标题：养老金入市呼之欲出，有分析认为—— 配置可首选低估值蓝筹股

　　信息时报讯 （记者 刘莉） 在“越行越近”的养老金入市预期刺激下，上证指数年后走出了单边振荡上涨之势，有望再度冲击3300点。昨天，上证报报道首批基本养老金权益类组合已先后启动开立账户程序，涉及优选价值和指数增长两大类型近10只组合，受托投资资金约100亿元。对此，有公募基金人士表示，首批养老金权益类组合或将于本周打款，待资金划拨完成，大概率本月底将实现入市。

　　　　100亿养老金先行入市

　　“市场有消息称，首批养老金权益类组合或将于本周打款。”某公募基金公司副总经理告诉记者，将资金划给管理人后，这些资金大概率投向“优选价值”和“指数增强”两类组合。

　　根据此前印发的《基本养老保险基金投资管理办法》，投资股票、股票基金、混合基金和股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%；参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。换句话来说，30%就是养老金投资的“红线”。

　　另据公开资料显示，截至2015年底，养老金规模约4万亿元，扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。据此计算，养老金理论上可以投资股市的资金规模约为6000亿元。

　　对于率先入市的100亿元资金规模，上述人士表示，入市规模是一个逐渐放大的过程。而年初以来A股慢牛行情得以确立，在目前的点位入市，还算得上是一个理想的时间窗口。

　　　　配置首选低估值大蓝筹

　　前海开源基金杨德龙昨天对记者表示，养老金入市将增强机构投资者的绝对收益性质和低风险偏好属性。参考社保基金运作，基本养老金权益投资组合仍将以稳健为基础，低估值、业绩稳增长型蓝筹股是首选标的。

　　英大证券首席经济学家李大霄也认可低估值蓝筹投资逻辑，他建议投资者可关注恒生国企EFT、上证50EFT和沪深300EFT。

　　据赢家财富网数据统计，目前市盈率、市净率均处在相对低位的蓝筹个股有中国平安、招商证券、华侨城A、大族激光、南玻A等等；近3年净利润连续增长，且增长率居前的个股有招商证券、中国平安、尚荣医疗、翰宇药业等。

　　　　可适当关注周期性股票

　　针对后市布局，广东煜融投资董事长吴国平表示，还看好近期很热的周期股行情。近期水泥、钢铁、酿酒、船舶、造纸、家电甚至银行等板块大幅上涨，再度点燃了投资者对周期股的热情。

　　吴国平表示，随着年报的逐渐披露，受益于供给侧改革、PPP投资等因素的焦煤、焦炭、PVC、造纸、重卡、工程机械等周期性行业，上市公司业绩高增长将逐渐兑现，建议关注弹性大的个股年报行情。他表示，可重点关注去年以来量价齐飞的高端白酒个股。

　　华泰证券研报也显示，将本轮周期股上涨分为“黄金、白银、青铜”三阶段：2016年下半年是“黄金期”，当时周期股主要由每股收益上调驱动，以黑色系期货暴涨而股票弱跟随为标志；当前是“白银期”，周期股进入每股收益和市净率双上调阶段，以周期股对价格敏感度上升为标志；未来PPI高位震荡进入“青铜期”，周期股即期每股收益上调完成大部分。